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Alles, was wir über den bevorstehenden Börsengang von Rivia wissen

Rivian hat kürzlich einen Börsengang (IPO) beantragt, der Medienberichten zufolge zu einer Bewertung von bis zu 80 Milliarden US-Dollar führen könnte.

Wenn es dem Unternehmen gelingen sollte, Investoren für 10 % der Aktien zu finden, könnte es bis zu 8 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung seines weiteren Wachstums erhalten. Das würde zu den 10,5 Milliarden US-Dollar an Risikokapitalfinanzierungen ab Mitte 2021 kommen (einschließlich der 2,5-Milliarden-Dollar-Runde im Juli).

Werfen wir einen Blick auf einige Details, die in Rivians S-1-Einreichung enthüllt wurden.

Rivian wurde 2009 gegründet, was bedeutet, dass das Unternehmen bereits seit 12 Jahren existiert. Zunächst arbeitete Rivian an einem Elektro-Sportwagen, bevor er zu Elektro-Pickups, SUVs und Nutzfahrzeugen wechselte.

Die ersten Modelle kommen gerade auf den Markt, es gibt also wirklich keine Einnahmen, während in der Anmeldung bereits erhebliche Kosten und Nettoverluste gemeldet werden.

Im Jahr 2019 betrug der Nettoverlust 426 Millionen US-Dollar, der sich 2020 auf 1,018 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelte. Es scheint, dass auch 2021 ein “Rekord” sein wird, da die Nettoverluste bereits im ersten Halbjahr 994 Millionen US-Dollar erreichten. Das sind fast 2,44 Milliarden US-Dollar an Verlusten in 2,5 Jahren.

„Wir haben erhebliche Verluste aus unserer Geschäftstätigkeit erwirtschaftet, was sich in unserem kumulierten Defizit von 1,7 Mrd. USD bzw. 2,7 Mrd. USD zum 31. Dezember 2020 bzw. 30. Juni 2021 widerspiegelt Wir unterstützen weiterhin das Wachstum unseres Geschäfts.”

Die liquiden Mittel belaufen sich auf rund 3,7 Milliarden US-Dollar, was in Kombination mit einem Börsengang und starken Investoren, darunter Amazon und Ford, dazu führt, dass die Markteinführung der ersten Fahrzeuge nicht befürchtet wird. Die langfristige Rentabilität und der finanzielle Erfolg sind jedoch – wie immer – eine andere Geschichte.

„Wir gehen nicht davon aus, auf absehbare Zeit profitabel zu sein, da wir in unser Geschäft investieren, Kapazitäten aufbauen und den Betrieb hochfahren, und wir können Ihnen nicht versichern, dass wir in Zukunft jemals Rentabilität erreichen oder aufrechterhalten können unsere Fahrzeuge erfolgreich entwickeln und Kunden gewinnen können, gibt es keine Garantie, dass wir finanziell erfolgreich sein werden.”

Was Rivian hat, ist eine Produktionsstätte in Normal, Illinois, die 2017 von Mitsubishi übernommen wurde und deutlich aufgerüstet wurde, um die Volumenproduktion moderner Elektrofahrzeuge sowie Batteriepakete, Antriebseinheiten, Fahrzeugkomponenten, die meisten Stanzteile und DC-Schnellladegeräte zu bewältigen.

Die aktuelle Leistung der Anlage beträgt 150.000 Fahrzeuge jährlich und Rivian sagt, dass es mit einer zusätzlichen Expansion in der Lage sein sollte, zu produzieren 200.000 Fahrzeuge jährlich bis 2023.

“Unsere Fertigungsphilosophie konzentriert sich auf Produktqualität, kontinuierliche Verbesserung, Prozessflexibilität und betriebliche Effizienz.”

„Unser Standort der Normal Factory umfasst etwa 600 Hektar in den Städten Normal und Bloomington in Zentral-Illinois. Seit dem Kauf der Normal Factory im Jahr 2017 haben wir erheblich in die Überholung aller Aspekte des Standorts investiert, einschließlich der Erweiterung der Anlage, der Installation moderner Ausrüstung, Produktwerkzeuge und Automatisierungstechnik, um unsere Produkteinführungen zu produzieren. Das Fabrikgebäude umfasst ca. 3,3 Millionen Quadratmeter und ist derzeit für die Produktion von bis zu 150.000 Fahrzeugen pro Jahr ausgestattet. Wir glauben, dass wir die jährliche Produktionskapazität der Normal erhöhen können Fabrik bis 2023 auf bis zu 200.000 Fahrzeuge, da wir zusätzliche R1-Plattformvarianten einführen und die Anlage erweitern.”

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Alle ersten Trägerraketen werden bis Ende dieses Jahres in Produktion gehen. Danach folgt eine Hochlaufphase und der Ausbau der Anlage. Darüber hinaus möchte Rivian in den nächsten Jahren eine weitere inländische (US) Fabrik bauen. Der Plan umfasst auch internationale Werke.

„Wir haben im September 2021 mit der kommerziellen Produktion des R1T begonnen und gehen davon aus, dass wir im Dezember 2021 mit der kommerziellen Produktion des R1S und des EDV beginnen werden unsere Fertigungspräsenz in Normal, Illinois zu erweitern und zusätzliche nationale und internationale Fabriken zu bauen, um zukünftiges Wachstum zu unterstützen.”

Es wird erwartet, dass sich das zweite Werk in den USA in Texas befindet und nicht nur Elektrofahrzeuge, sondern auch Batteriezellen produzieren wird. Die eigene Batteriezellfertigung ist eines der Ziele einer breiteren Fertigungstiefe.

In den kommenden zwei Jahren (bis Ende 2023) werden die erwarteten Investitionen rund 8 Milliarden US-Dollar betragen. Wenn wir es richtig verstehen, reicht der gesamte Erlös aus dem Börsengang nur für die zwei Investitionsjahre.

„Wir gehen davon aus, dass sich unsere kumulierten Investitionsausgaben bis Ende 2023 auf etwa 8 Milliarden US-Dollar belaufen werden, um unsere weiteren Kommerzialisierungs- und Wachstumsziele zu unterstützen, während wir strategisch in die Infrastruktur investieren, einschließlich zusätzlicher Fertigungskapazitäten, Batteriezellenproduktion, Servicebetrieb, Ladenetzwerke, Erfahrung Räume und Softwareentwicklung.”

2022 Rivian R1T

2022 Rivian R1T

Rivian R1S

Rivian R1S

Rivian wird Fahrzeuge für den Verbrauchermarkt und den gewerblichen Markt anbieten. Die ersten beiden Verbraucherprodukte sind Rivian R1T (ein zweireihiger Pickup-Truck mit fünf Passagieren) und Rivian R1S (ein dreireihiges Sport Utility Vehicle mit sieben Passagieren), die beide auf der R1-Plattform basieren.

Die R1T und R1S werden als Flaggschiff-Modelle von Rivian dienen. Zum 30. September 2021 hatte Rivian “ungefähr” 48.390 R1T- und R1S-Vorbestellungen in den USA und Kanada von Kunden, die jeweils eine stornierbare und vollständig erstattungsfähige Anzahlung von 1.000 USD bezahlt haben.”

Diese 48.390 Vorbestellungen werden nicht unbedingt in 48.390 Bestellungen übersetzt, und darüber hinaus können sie nach der Lieferung storniert werden, da das Unternehmen ein 7-tägiges / 1.000-Meilen-Rückgaberecht anbietet:

“Wenn ein Verbraucher nicht zufrieden ist, bieten wir Ihnen ein problemloses 7-tägiges Rückgaberecht von 1.000 Meilen. Die Beseitigung von Kaufbarrieren mit hilfreichen, proaktiven, reibungslosen Einkaufstools und Kundenservice führt zu einer höheren Bereitschaft, unser Produkt auszuprobieren Marke, einschließlich unserer Fahrzeuge, Zubehör, Dienstleistungen und Waren.”

Die Produktion und Kundenlieferungen des R1T begannen in September 2021 (allerdings bei geringer Lautstärke, soweit wir wissen), während die R1S folgt im Dezember 2021, nach “dem Abschluss der laufenden Fahrzeugvalidierung und aller erforderlichen Tests”.

Auf dem gewerblichen Markt beabsichtigt Rivian, Fahrzeuge auf Basis der Rivian Commercial Vehicle (RCV)-Plattform anzubieten. Der erste ist der Rivian Electric Delivery Van (EDV) oder einfach Rivian EDV.

Das EDV-Projekt wurde gestartet, als Rivian bis 2025 die Investition und die Bestellung von bis zu 100.000 vollelektrischen Transportern (weltweit) von Amazon gewinnen konnte, davon 10.000 bis Ende 2022. Die Produktion des ersten EDV beginnt in Dezember 2021.

„Unsere Nutzfahrzeuge werden zunächst aus EDVs bestehen, und wir planen, bis 2025 100.000 EDVs an Amazon auszuliefern.“

Das Hauptziel von EDV ist es, niedrigere Gesamtbetriebskosten zu erreichen und gleichzeitig sichere, komfortable und einfach zu bedienende Fahrzeuge anzubieten.

Die Vans für Amazon werden voraussichtlich eine wichtige Einnahmequelle für Rivian sein, und einigen Berichten zufolge wird sich das Unternehmen zuerst auf den Van konzentrieren, vor dem R1T/R1S.

“Kurzfristig erwarten wir jedoch, dass ein erheblicher Teil unserer Einnahmen von Amazon Logistics, Inc. stammen wird.”

Wir glauben, dass Rivian zu einem späteren Zeitpunkt auch Nutzfahrzeuge für den allgemeinen Markt verkaufen wird, obwohl das Design und das Styling des EDV voraussichtlich exklusiv für Amazon bleiben werden. Lesen Sie hier mehr über die Rivian EDV.

Rivian Amazon Lieferwagen

Beim Launch konzentriert sich Rivian auf die USA und Kanada. Kurzfristig wird das Unternehmen dann nach Westeuropa expandieren, gefolgt vom “Einstieg in wichtige asiatisch-pazifische Märkte”.

Ein wichtiger Hinweis ist, dass die Erweiterung mit Investitionen in die lokale Produktion verbunden ist:

“Um unsere weltweite Nachfrage zu bedienen, planen wir, Produktions- und Lieferketten in diesen Regionen zu lokalisieren.”

Neben den erwähnten drei ersten Elektrofahrzeugen weist Rivian auf weitere Versionen und ganz neue Modelle hin:

  • Erhöhung des Anteils an bestehenden Märkten. Wir planen, zusätzliche Fahrzeugvarianten in einem breiteren Spektrum von Preispunkten anzubieten, die durch skalengesteuerte Lieferketteneffizienzen, weitere vertikale Integration und technologische Fortschritte unterstützt werden.
  • Entwicklung und Markteinführung von Fahrzeugen der nächsten Generation. In den nächsten Jahren beabsichtigen wir, mehrere Fahrzeuge im Consumer- und Commercial-Segment auf den Markt zu bringen. Diese Fahrzeuge werden eine Vielzahl von Formfaktoren, Preispunkten, Anwendungsfällen und Regionen bedienen.

Rivian plant, ein Netz eigener Rivian-Erlebnisräume und Servicezentren aufzubauen, anstatt sich auf ein Händlernetz zu verlassen. Allerdings nicht in allen Staaten, so dass dies in einigen Staaten gesetzlich verboten ist, aber die Online-Bestellung wird von jedem Ort aus möglich sein.

„Da wir Rivian Experience Spaces und Service Center eröffnen, planen wir, Händlerlizenzen oder eine gleichwertige Genehmigung zu erwerben und als Kraftfahrzeughändler tätig zu sein, um unsere Fahrzeuge direkt an Kunden zu verkaufen. Einige Staaten erlauben jedoch keine Automobilhersteller als Händler zugelassen zu sein oder in der Eigenschaft eines Händlers zu handeln. Um Fahrzeuge an Einwohner dieser Bundesstaaten zu verkaufen, müssen wir den Verkauf außerhalb des Bundesstaates über das Internet oder telefonisch durchführen. In Bundesstaaten, in denen wir möglicherweise keine Lizenz für den Direktverkauf erhalten für Kunden können wir möglicherweise flexible Galerien eröffnen, die keine vollständigen Rivian-Erlebnisräume sind.”

Im Servicebereich wird es bis 2023 ein Netz von über 120 Servicecentern und mehr als 1.000 mobilen Servicefahrzeugen geben.

“Wir planen, bis 2023 über 120 Service-Center zu eröffnen und über 1.000 mobile Service-Vans einzusetzen.”

Darüber hinaus bereitet Rivian sein eigenes Rivian Adventure Network (RAN) DC-Schnellladenetz vor, das bis Ende 2023 voraussichtlich über 3.500 DC-Schnellladegeräte an mehr als 600 Standorten in den USA und Kanada umfassen wird.

Das Rivian Adventure Network soll zunächst exklusiv für Rivian-Kunden sein. Weitere Informationen zu RAN finden Sie hier.

Neben den DC-Schnellladegeräten wird Rivian auch ca. 10.000 Rivian Waypoints (AC Level 2 Ladepunkte) einsetzen.

Das Angebot von Rivian umfasst auch selbst entwickelte Hard- und Software für das Flottenladen.

Eine der Hauptrichtungen für Rivian ist die vertikale Integration, die alle wichtigen Bereiche umfassen soll, über die Produktion von Elektrofahrzeugen hinaus.

Wir vermuten, dass dies der Hauptgrund für die hohen Anschaffungskosten ist. Rivian strebt einfach langfristig an und möchte einen Punkt erreichen, an dem ein sehr umfassendes Angebot vorliegt. Das erfordert hohe Investitionen, um all diese Inhouse-Lösungen zu entwickeln und bereitzustellen. Dies ist eigentlich ein ähnlicher Ansatz wie bei Tesla.

Rivian hat bereits eigene elektrische Antriebseinheiten (Elektromotoren, Wechselrichter, Getriebe und Software) sowie Batteriemodule und -pakete entwickelt und produziert. Die DC-Schnellladegeräte werden im eigenen Haus produziert. Batteriezellen werden irgendwann im eigenen Haus produziert.

Rivian wird seine Autos direkt verkaufen und warten, öffentliche Ladenetze durch ein eigenes Ladenetz ergänzen und zusätzliche Dienste vorbereiten, darunter Versicherungen, autonomes Fahren und andere Softwaredienste.

“Ergänzend zu unseren Verbraucherfahrzeugen umfasst unser Angebot an Mehrwertdiensten digital unterstützte Finanzierung, telematikbasierte Versicherung, proaktiven Fahrzeugservice (Wartung und Reparatur), flexible Mitgliedschafts- und Softwaredienste, umfassende Ladelösungen und ein datengesteuertes Fahrzeugwiederverkaufsprogramm Wir erwarten, dass diese Dienstleistungen eine langfristige Markentreue schaffen und gleichzeitig für jedes Fahrzeug während seines gesamten Lebenszyklus eine wiederkehrende Einnahmequelle schaffen.“

“Neben unseren Nutzfahrzeugen bieten wir FleetOS an, unsere proprietäre, durchgängige zentrale Flottenmanagement-Abonnementplattform.”

Nur die Zeit wird zeigen, ob eine solche Vision Wirklichkeit werden kann und ob Rivian Erfolg haben wird.

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