Harvard veröffentlicht den Finanzbericht für das Geschäftsjahr 2023 – Harvard Gazette

Zum ersten Mal seit vor der Pandemie erlebte die Harvard University ein volles Geschäftsjahr mit robuster akademischer und Campus-Aktivität. In einem Gespräch anlässlich der Veröffentlichung des Finanzberichts für das Geschäftsjahr 2023 erörterten Executive Vice President Meredith Weenick und Vice President for Finance und Chief Financial Officer Ritu Kalra, wie sich die Rückkehr zu einem normaleren Campusbetrieb und das aktuelle wirtschaftliche Umfeld auf Harvards Engagement für eine Steigerung auswirken Zugang zu erstklassiger Forschung und akademischen Möglichkeiten.

GAZETTE: In den letzten Jahren befand sich Harvard aufgrund der Auswirkungen der Pandemie in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld. Dieses letzte Geschäftsjahr ist das erste, in dem wieder ein gewisses Maß an Normalität einkehrt. Wie würden Sie die finanzielle Lage der Universität charakterisieren?

WEENICK: Im akademischen Jahr 2022–2023 kam es zu einer vollständigen Rückkehr zum Campusleben, einschließlich akademischer, außerschulischer und außerschulischer Aktivitäten. Für unsere Finanzlage bedeutet das, dass wir eine Rückkehr von Ausgaben erlebt haben, die in den letzten Jahren während der Pandemie unterdrückt wurden. Das ist in diesem Fall eine gute Sache, denn es spiegelt direkt die dramatische Zunahme der auf Eis gelegten Aktivitäten wider. Das Wiederaufleben dieser Aktivität trieb die Ausgaben in einer Weise in die Höhe, die wir vorhergesagt hatten und die wir mit Spannung erwarteten.

KALRA: Um dort weiterzumachen, wo Meredith angefangen hat, waren wir froh, dieses Jahr in Harvard vollständig zum persönlichen Gemeinschaftsleben zurückkehren zu können. Unsere Forschung und unser akademischer Fortschritt haben nie aufgehört, aber die erneuerten persönlichen Interaktionen haben die Atmosphäre neu belebt. Es könnte verlockend sein, die Finanzergebnisse eng zu betrachten und nur im Vergleich zum letzten Jahr zu betrachten, aber die umfassendere Perspektive ist, dass sich die Erholung von der Pandemie über die letzten zwei Jahre erstreckt hat. Unsere Einnahmen erholten sich im Studienjahr 2021–2022 weitgehend, da die Einschreibungen stark anstiegen. In diesem akademischen Jahr konnten wir auch einen Anstieg unserer Ausgaben verzeichnen. Darüber hinaus begannen Schulen und Einheiten, in die Anpassung von Klassenzimmern und Arbeitsbereichen zu investieren, um neuen Lern- und Arbeitsweisen gerecht zu werden. Wir investierten auch in die Belegschaft, indem wir offene Stellen besetzten, die aufgrund von Arbeitsmarktstörungen während der Pandemie länger offen blieben als wir wollten. All dies führte zu einem Gesamtergebnis, das eher für präpandemische Normen charakteristisch ist.

Allerdings erfolgte der Aufholbedarf bei den Ausgaben in einem komplizierten Moment. Die Inflation hielt in allen Bereichen an – Löhne, Vorräte, Baukosten – und ist noch nicht vorbei. Die Zinssätze sind so hoch wie seit Jahrzehnten nicht mehr, was unsere Kosten erhöht und Druck auf die breiteren Finanzmärkte ausübt. In Zukunft müssen wir das Tempo des Betriebskostenwachstums im Auge behalten, das in diesem Jahr fast doppelt so hoch war wie das Umsatzwachstum. Das war in diesem Jahr zwar sinnvoll, aber dieses Wachstumsniveau ist auf lange Sicht nicht nachhaltig.

„Wenn wir in die Zukunft blicken, wissen wir, dass wir weiterhin strategische Investitionen in unsere Mitarbeiter tätigen müssen, da unsere Mitarbeiter – unsere Studenten, unsere Fakultät, unsere Mitarbeiter – die Verkörperung unserer Mission sind.“

– Meredith Weenick

Executive Vice President Meredith Weenick.

Archivfoto von Jon Chase/Harvard Staff Photographer

GAZETTE: Obwohl die Ausgaben die Einnahmen überstiegen, schloss die Universität das Jahr mit einem Betriebsüberschuss von 186 Millionen US-Dollar ab. Wie konnten wir das Jahr mit einem Überschuss abschließen, wenn die Ausgaben in dem gleichen Tempo stiegen wie sie? Und wie wirkt sich das künftig auf unsere Geschäftstätigkeit aus?

KALRA: Wir sind nach wie vor unglaublich glücklich mit der Widerstandsfähigkeit unserer Geschäftstätigkeit. Das Ausgabenwachstum ist zwar schneller gestiegen als unser Umsatzwachstum, aber unser Ausgangspunkt ist eine solide finanzielle Basis, bei der unsere Gesamteinnahmen unsere Ausgaben übersteigen. Dafür sind wir dankbar für die sorgfältige Verwaltung unserer finanziellen Ressourcen durch Lehrkräfte und Mitarbeiter der gesamten Universität, und wir sind insbesondere unseren Spendern dankbar, deren Großzügigkeit in Vergangenheit und Gegenwart fast die Hälfte unserer Einnahmen in Höhe von 6,1 Milliarden US-Dollar ausmacht.

Sie erinnern sich auch daran, dass die Harvard Management Company (HMC) vor zwei Jahren eine Rendite von 33,6 Prozent erwirtschaftete. Diese Rendite ermöglichte es uns, die Ausschüttung in diesem Jahr zu steigern, was etwa die Hälfte unseres Umsatzwachstums ausmachte.

WEENICK: Erwähnenswert ist auch, dass die derzeit genutzten Geschenke sowohl während als auch nach der Pandemie konstant blieben und in diesem Geschäftsjahr 8 Prozent des Umsatzes ausmachten. Dies ist eine weitere enorme Ressource für unsere Schulen.

GAZETTE: Im vergangenen Geschäftsjahr meldete die Stiftung zum ersten Mal seit fünf Jahren eine negative Rendite. In diesem Jahr war die Kapitalrendite mit 2,9 Prozent wieder positiv. Welche Faktoren haben Ihrer Meinung nach zur diesjährigen Stiftungsrendite beigetragen?

KALRA: Grundsätzlich ist die Harvard-Stiftung darauf ausgerichtet, die Universität auf Dauer zu unterstützen. Es wäre einfach, die Kapitalrendite mit öffentlichen Aktienmärkten wie dem S&P 500 zu vergleichen, da wir den Index problemlos in den Nachrichten oder in unseren einzelnen Portfolios verfolgen können, aber dieser Vergleich ist falsch. Aufgrund ihres Mandats, die akademische Mission der Universität kontinuierlich zu unterstützen, wird die Stiftung in eine Mischung aus Anlageklassen investiert, die ihre Risikotoleranz widerspiegelt.

HMC, die die Stiftung verwaltet, hat unter der Führung von Narv Narvekar gezielt ihr Engagement in Private Equity erhöht und das Engagement in leistungsschwachen Anlageklassen reduziert. Das war letztes Jahr ein Segen, als wir von den schweren zweistelligen Rückgängen, die die öffentlichen Aktienmärkte erlitten, abgeschirmt wurden. In diesem Jahr hatten die Private-Equity-Bewertungen, wie Narv vermutete, wahrscheinlich nicht viel Spielraum für einen Anstieg, da sie den anfänglichen Einbruch nie hinnehmen mussten. Dies gilt nicht nur für Harvard. Tatsächlich haben viele unserer Mitbewerber Renditen gemeldet, die hinter denen der wichtigsten öffentlichen Indizes zurückbleiben.

WEENICK: Es ist wichtig zu bedenken, dass wir von Jahr zu Jahr mit Schwankungen bei den Renditen rechnen. Die Aufgabe des HMC besteht darin, sicherzustellen, dass die Universität über die Ressourcen verfügt, die sie zur langfristigen Aufrechterhaltung unseres Betriebs benötigt. Das ist der Zweck der Stiftung. Das bedeutet, dass Sie die Stiftung über einen längeren Zeitraum hinweg betrachten müssen. Die starke Verantwortung der HMC für die Stiftung spiegelt sich in der längerfristigen Sicht wider. Tatsächlich beträgt die Rendite in den letzten sechs Jahren 9,2 Prozent.

GAZETTE: Wie konnte der Marktwert der Stiftungen von 50,9 Milliarden US-Dollar auf 50,7 Milliarden US-Dollar sinken, obwohl die Rendite 2,9 Prozent betrug?

KALRA: Die Veränderung des Gesamtmarktwerts vom Jahresanfang bis zum Jahresende wird von zwei Hauptkomponenten bestimmt, nämlich dem, was wir ausgeben, und dem, was wir verdienen. Harvard gab 2,2 Milliarden US-Dollar des anfänglichen Marktwerts der Stiftung aus, um Lehrkräfte, Studenten und den Betrieb zu unterstützen. Als Zweites sollten wir uns ansehen, was wir verdient haben. Die Rendite von 2,9 Prozent steigerte den Marktwert um 1,3 Milliarden US-Dollar, Schenkungen und andere Änderungen an der Stiftung erhöhten den Marktwert um weitere 800 Millionen US-Dollar. Das Nettoergebnis war in diesem Jahr ein leichter Rückgang des Marktwerts der Stiftung.

Die kombinierte Wirkung all dieser Aktivitäten ist für die Zukunft von Bedeutung. Die bescheidenen Erträge in diesem Jahr führten dazu, dass der gesamte Stiftungssaldo im Vergleich zum Vorjahr zurückging. Aber genau aus diesem Grund müssen unsere Überlegungen rund um die Stiftung ein „langes Spiel“ sein, ohne dass ein Jahr eine übergroße Wirkung entfalten darf.

„Die bescheidenen Erträge in diesem Jahr führten dazu, dass der gesamte Stiftungssaldo im Vergleich zum Vorjahr zurückging. Aber genau aus diesem Grund müssen unsere Überlegungen rund um die Stiftung ein „langes Spiel“ sein und dürfen nicht zulassen, dass ein einzelnes Jahr übergroße Auswirkungen hat.“

– Ritu Kalra

Vizepräsidentin für Finanzen und Finanzvorstand Ritu Kalra.

Kris Snibbe/Harvard-Mitarbeiterfotograf

GAZETTE: Eines der Hauptthemen des diesjährigen Finanzberichts ist der Zugang und die Chancen. Wie nutzt Harvard seine Ressourcen, um den Zugang und die Chancen für mehr Menschen zu gewährleisten?

WEENICK: Zugang und Chancen sind Schlüsselthemen für die Universität im Großen und Ganzen, nicht nur für unsere finanziellen Ergebnisse. In diesem Jahr gab es einige Kategorien, in denen wir hinsichtlich des Zugangs und der Möglichkeiten erhebliche Fortschritte erzielt haben.

Das erste ist die Erhöhung der finanziellen Unterstützung für Studenten des Harvard College. Für den neuen Jahrgang 2027 werden zugelassene Studierende, deren Familien über ein Haushaltseinkommen von 85.000 US-Dollar oder weniger verfügen, das Harvard College kostenlos und ohne Darlehen besuchen. Dieser Schwellenwert ist gegenüber den 75.000 US-Dollar im letzten Jahr gestiegen und stellt für viele unserer Studenten eine unglaubliche Chance dar. Wir schätzen, dass 25 Prozent der Klasse kostenlos teilnehmen werden, und wir freuen uns über die Führungsrolle der Fakultät für Künste und Naturwissenschaften bei der Bereitstellung eines Finanzhilfeprogramms, das so vielen Studenten den Zugang ermöglicht.

Außerdem gibt es viele Formen des Zugangs, einschließlich akademischer Engagements. Wir haben große Fortschritte bei der Öffnung unserer akademischen Türen und der Weitergabe unseres Wissens auf verschiedene Weise mit dem Rest der Welt gemacht, unter anderem durch die Erweiterung des Zugangs zu unseren Sammlungen und deren Bereitstellung für Forscher außerhalb der Universität. Harvard and the Legacy of Slavery ist ein Beispiel, bei dem unsere Partnerschaft die Kapazitäten von vertieft [Historically Black Colleges and Universities] Bibliotheken, ihre Bestände zu archivieren.

Ein weiterer Aspekt der Gelegenheit, über den wir uns freuen, ist die Tatsache, dass die Harvard Art Museums jetzt für alle Besucher kostenlos sind. Die Harvard Art Museums arbeiten seit einiger Zeit kontinuierlich auf dieses wichtige Ziel hin und ich bin so froh, dass wir dieses Ziel in diesem Geschäftsjahr erreichen konnten. Für uns ist es wichtig, uneingeschränkten Zugang zu unseren Sammlungen bieten zu können.

Schließlich war die Universität sehr aktiv bei Axim, dem Nachfolger unserer Investition in EdX neben dem MIT. Hierbei handelt es sich um eine neue gemeinnützige Organisation, die sich der Öffnung des Bildungszugangs und der Verbesserung der Bildungsergebnisse in großem Maßstab widmet, was weder das MIT noch Harvard auf unseren physischen Campusgeländen ohne weiteres tun können. Durch diese Partnerschaft und Investitionen in andere digitale Plattformen ist die Axim-Kollaboration nun an dieser wichtigen Arbeit beteiligt. Wir hoffen, dass Axim im kommenden Jahr echte Fortschritte bringt.

GAZETTE: Wie sind die voraussichtlichen finanziellen Aussichten für das nächste Jahr und darüber hinaus?

WEENICK: Wie in den Vorjahren blicken wir positiv auf die aktuelle Finanzlage der Universität. Wir verfügen über starke Reserven und gute Einnahmenaussichten, müssen aber die Entwicklung unserer Ausgaben im Auge behalten und gleichzeitig weiterhin strategische Investitionen in wichtige Aspekte der Mission von Harvard tätigen. Die Art und Weise, wie wir unsere Ressourcen für zukünftige Generationen verwalten, besteht darin, in den Jahren, in denen wir auf diesen Plätzen sitzen, Verantwortung zu übernehmen.

Wenn wir in die Zukunft blicken, wissen wir, dass wir weiterhin strategische Investitionen in unsere Mitarbeiter tätigen müssen, da unsere Mitarbeiter – unsere Studenten, unsere Fakultät, unsere Mitarbeiter – die Verkörperung unserer Mission sind. Wir müssen sicherstellen, dass wir strategische Investitionen tätigen, um die besten Lehrkräfte und Studierenden zu rekrutieren und zu halten und ein Umfeld zu schaffen, in dem sie ihre beste Arbeit leisten können. Aber wir müssen im Auge behalten, wo wir sehen, dass andere Ausgaben mit Raten wachsen, die überproportional zu unserem Umsatzwachstum sind.

Ein gutes Beispiel dafür, wo sich die Inflation bereits auf die Betriebskosten ausgewirkt hat, ist die Bauindustrie. Unsere Sanierungsprojekte auf dem Campus kosten allesamt deutlich mehr als noch vor ein paar Jahren. Auch Harvard ist diesem Druck nicht ausgeliefert, und wir müssen sicherstellen, dass unsere Ausgaben im Einklang mit unseren Zielen stehen. Allerdings hat die Universität, wie wir bereits erwähnt haben, in den letzten Jahren starke Planungsinstrumente entwickelt, die für Disziplin gesorgt haben und uns die Flexibilität gegeben haben, im weiteren Verlauf bei Bedarf Anpassungen vorzunehmen.

KALRA: Wir müssen auch über den größeren Kontext nachdenken. Harvard existiert innerhalb der breiteren Hochschulgemeinschaft. Zusammen mit unseren Kollegen haben wir die Pflicht, verantwortungsbewusste Finanzverwalter zu sein, wenn wir in die Forschungs- und Lehrmission investieren, die Entdeckung vorantreiben und den Zugang und die Möglichkeiten erweitern.

Das Tagesblatt

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