Yield Farming ist der Prozess der Nutzung dezentraler Finanzen (DeFi) zur Maximierung der Rendite. Benutzer verleihen oder leihen Krypto auf einer DeFi-Plattform und verdienen Kryptowährung als Gegenleistung für ihre Dienste.
Ertragsbauern, die ihre Ertragsleistung steigern möchten, können komplexere Taktiken anwenden. Beispielsweise können Yield-Farmer ihre Kryptos ständig zwischen mehreren Kreditplattformen verschieben, um ihre Gewinne zu optimieren.
Schnelle Fakten:
- Yield Farming ist der Prozess, bei dem Token-Inhaber die Belohnungen auf verschiedenen DeFi-Plattformen maximieren.
- Yield Farmers stellen Liquidität für verschiedene Token-Paare bereit und verdienen Belohnungen in Kryptowährungen.
- Zu den Top-Yield-Farming-Protokollen gehören Aave, Curve Finance, Uniswap und viele andere.
- Yield Farming kann aufgrund von Preisvolatilität, Rug Pulls, Smart Contract Hacks und mehr eine riskante Praxis sein.
Wie funktioniert Yield-Farming?
Yield Farming ermöglicht es Investoren, Erträge zu erzielen, indem sie Coins oder Token in eine dezentralisierte Anwendung oder dApp stellen. Beispiele für dApps sind Krypto-Wallets, DEXs, dezentrale soziale Medien und mehr.
Yield Farmer nutzen im Allgemeinen dezentrale Börsen (DEXs), um Coins zu verleihen, zu leihen oder zu staken, um Zinsen zu verdienen und auf Preisschwankungen zu spekulieren. Yield Farming über DeFi wird durch Smart Contracts erleichtert – Codeteile, die finanzielle Vereinbarungen zwischen zwei oder mehr Parteien automatisieren.
Arten des Yield Farming:
- Liquiditätsanbieter: Benutzer hinterlegen zwei Coins bei einem DEX, um Handelsliquidität bereitzustellen. Die Börsen erheben eine kleine Gebühr für den Austausch der beiden Token, die an Liquiditätsanbieter gezahlt wird. Diese Gebühr kann manchmal in neuen Liquiditätspool (LP)-Token gezahlt werden.
- Ausleihe: Coin- oder Token-Inhaber können Krypto an Kreditnehmer über einen Smart Contract verleihen und Erträge aus den auf das Darlehen gezahlten Zinsen erzielen.
- Ausleihen: Landwirte können einen Token als Sicherheit verwenden und einen Kredit von einem anderen erhalten. Nutzer können dann mit den geliehenen Coins Erträge farmen. Auf diese Weise behält der Farmer seinen anfänglichen Besitz, der im Laufe der Zeit an Wert gewinnen kann, und verdient gleichzeitig mit seinen geliehenen Coins.
- Abstecken: Es gibt zwei Formen des Stakings in der Welt von DeFi. Die Hauptform sind Proof-of-Stake-Blockchains, bei denen ein Benutzer Zinsen erhält, um seine Token an das Netzwerk zu verpfänden, um Sicherheit zu bieten. Die zweite besteht darin, LP-Token zu staken, die durch die Versorgung eines DEX mit Liquidität verdient wurden. Dies ermöglicht es den Benutzern, doppelte Erträge zu erzielen, da sie für die Bereitstellung von Liquidität in LP-Token bezahlt werden, die sie dann einsetzen können, um mehr Erträge zu erzielen.
Berechnung von Yield-Farming-Erträgen
Die erwarteten Renditen werden in der Regel annualisiert. Die voraussichtlichen Renditen werden im Laufe eines Jahres berechnet.
Zwei häufig verwendete Maße sind der effektive Jahreszins (APR) und die jährliche prozentuale Rendite (APY). Der effektive Jahreszins berücksichtigt nicht die Aufzinsung – die Reinvestition von Gewinnen zur Erzielung größerer Renditen – aber der APY schon.
Beachten Sie, dass es sich bei den beiden Messungen lediglich um Projektionen und Schätzungen handelt. Selbst kurzfristige Vorteile lassen sich nur schwer genau prognostizieren. Wieso den? Yield Farming ist eine hart umkämpfte, schnelllebige Branche mit sich schnell ändernden Anreizen.
Wenn eine Yield-Farming-Strategie für eine Weile erfolgreich ist, werden andere Landwirte in Scharen davon profitieren, und sie wird letztendlich keine nennenswerten Erträge mehr bringen.
Da APR und APY veraltete Marktkennzahlen sind, muss DeFi seine eigenen Gewinnberechnungen erstellen. Wöchentlich oder sogar täglich erwartete Renditen können aufgrund des schnellen Tempos von DeFi sinnvoller sein.
Beliebte Yield-Farming-Protokolle
Kurvenfinanzierung
Curve ist die größte DeFi-Plattform in Bezug auf den gesperrten Gesamtwert, mit fast 19 Milliarden US-Dollar auf der Plattform. Mit ihrem eigenen Market-Making-Algorithmus nutzt die Curve Finance-Plattform gesperrte Gelder stärker als jede andere DeFi-Plattform – eine vorteilhafte Strategie sowohl für Swapper als auch für Liquiditätsanbieter.
Curve bietet eine große Liste von Stablecoin-Pools mit guten effektiven Jahreszinsen, die an Fiat-Bargeld gebunden sind. Curve hält seine effektiven Jahreszinsen hoch und reicht von 1,9 % (für flüssige Token) bis 32 %. Solange die Token ihre Bindung nicht verlieren, sind Stablecoin-Pools ziemlich sicher. Vorübergehende Verluste können vollständig vermieden werden, da sich ihre Kosten im Vergleich zueinander nicht drastisch ändern. Curve birgt, wie alle DEXs, die Gefahr eines vorübergehenden Verlusts und des Scheiterns von Smart Contracts.
Curve hat auch seinen eigenen Token, CRV, der für die Governance für das Curve DAO verwendet wird.
Geist
Aave ist eine der am weitesten verbreiteten Stablecoin-Yield-Farming-Plattformen mit einem gebundenen Wert von über 14 Milliarden US-Dollar und einem Marktwert von über 3,4 Milliarden US-Dollar.
Aave hat auch ein eigenes natives Token, AAVE. Dieses Token bietet Benutzern einen Anreiz, das Netzwerk zu nutzen, indem es Vorteile wie Gebühreneinsparungen und Governance-Abstimmungsrechte bietet.
Es ist üblich, Liquiditätspools zu finden, die zusammenarbeiten, wenn es um Yield Farming geht. Der Gemini-Dollar, der einen APY von 6,98 % für Einzahlungen und einen APY von 9,69 % für Anleihen hat, ist die am höchsten verdienende Stablecoin, die auf Aave erhältlich ist.
Uniswap
Uniswap ist ein DEX-System, das Token-Austausch ohne Vertrauen ermöglicht. Liquiditätsanbieter investieren den Gegenwert von zwei Token, um einen Markt zu schaffen. Händler können dann gegen den Liquiditätspool handeln. Als Gegenleistung für die Bereitstellung von Liquidität erhalten Liquiditätsanbieter Gebühren für Trades, die in ihrem Pool stattfinden.
Aufgrund seiner reibungslosen Natur hat sich Uniswap zu einer der beliebtesten Plattformen für vertrauenswürdige Token-Swaps entwickelt. Dies ist nützlich für landwirtschaftliche Systeme mit hohem Ertrag. Uniswap hat auch seinen eigenen DAO-Governance-Token, UNI.
PfannkuchenSwap
PancakeSwap funktioniert ähnlich wie Uniswap, allerdings läuft PancakeSwap auf dem Binance Smart Chain (BSC)-Netzwerk und nicht auf Ethereum. Es enthält auch einige zusätzliche Gamification-fokussierte Funktionen. BSC-Token-Austausch, zinsbringende Staking-Pools, nicht fungible Token (NFTs) und sogar ein Glücksspiel, bei dem Spieler den zukünftigen Preis von Binance Coin (BNB) erraten, sind alle auf PancakeSwap verfügbar.
PancakeSwap unterliegt den gleichen Risiken wie Uniswap, wie z. B. vorübergehender Verlust aufgrund großer Preisschwankungen und Smart Contract Scheitern. Viele der Token in PancakeSwap-Pools haben eine geringe Marktkapitalisierung, wodurch sie der Gefahr eines vorübergehenden Verlustes ausgesetzt sind.
PancakeSwap hat einen eigenen Token namens CAKE, der auf der Plattform verwendet werden kann und auch zur Abstimmung über Vorschläge für die Plattform verwendet werden kann.
Risiken des Ertragsanbaus
Yield Farming ist ein komplizierter Prozess, der sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber einem finanziellen Risiko aussetzt. Wenn die Märkte turbulent sind, sind Benutzer einem erhöhten Risiko vorübergehender Verluste und Kursrutschen ausgesetzt. Einige Risiken im Zusammenhang mit Yield Farming sind wie folgt:
Teppich zieht
Rug Pulls sind eine Form eines Exit-Betrugs, bei dem ein Kryptowährungsentwickler Investorengelder für ein Projekt sammelt und es dann aufgibt, ohne die Gelder an die Investoren zurückzuzahlen. Rug Pulls und andere Exit-Betrügereien, für die Ertragsbauern besonders anfällig sind, machten laut einem Forschungsbericht von CipherTrace in der zweiten Hälfte des Jahres 2020 etwa 99 % der großen Betrugsfälle aus.
Regulatorisches Risiko
Die Regulierung von Kryptowährungen ist immer noch von Unsicherheit umgeben. Die Securities and Exchange Commission hat erklärt, dass einige digitale Vermögenswerte Wertpapiere sind, sie in ihren Zuständigkeitsbereich gestellt und ihr erlaubt, sie zu regulieren. Staatliche Aufsichtsbehörden haben bereits Unterlassungsverfügungen gegen zentralisierte Krypto-Verleihseiten wie BlockFi, Celsius und andere erlassen. DeFi-Ökosysteme für die Kreditvergabe und -aufnahme könnten einen Schlag erleiden, wenn die SEC sie zu Wertpapieren erklärt.
Obwohl dies zutrifft, ist DeFi so konzipiert, dass es gegen jede zentrale Behörde, einschließlich staatlicher Vorschriften, immun ist.
Volatilität
Die Volatilität ist das Ausmaß, in dem sich der Preis einer Anlage in beide Richtungen bewegt. Eine volatile Anlage ist eine Anlage, die über einen kurzen Zeitraum große Preisschwankungen aufweist. Während Token gesperrt sind, kann ihr Wert fallen oder steigen, und dies ist ein enormes Risiko für Ertragsbauern, insbesondere wenn die Kryptomärkte einen Bärenlauf erleben.
Was ist unbeständiger Verlust?
In Zeiten hoher Volatilität können Liquiditätsanbieter vorübergehende Verluste erleiden. Dies tritt auf, wenn sich der Preis eines Tokens in einem Liquiditätspool ändert und sich anschließend das Verhältnis der Tokens im Pool ändert, um seinen Gesamtwert zu stabilisieren.
Beispiel:
Alice zahlt 1 ETH und 2.620 DAI (US-Dollar-Stablecoins: 1 DAI = 1 USD) in einen Liquiditätspool ein, da der Wert eines Ethers 2.620 USD beträgt (zum Zeitpunkt des Schreibens). Angenommen, der Pool hat nur drei andere Liquiditätsanbieter, die jeweils den gleichen Betrag in den Pool eingezahlt haben, wodurch sich der Gesamtwert des Pools auf 4 ETH und 10.480 DAI oder 20.960 $ erhöht.
Jeder dieser Liquiditätsgeber hat Anspruch auf 25 % der Mittel des Pools. Wenn sie zu aktuellen Preisen abheben wollten, würden sie jeweils 1 ETH und 2.620 DAI erhalten. Aber was passiert, wenn der Preis der ETH fällt?
Wenn der Preis von ETH zu fallen beginnt, bedeutet dies, dass Händler ETH für DAI verkaufen. Dies führt dazu, dass sich das Verhältnis des Pools verschiebt, sodass er ETH-lastiger ist. Alices Anteil am Pool würde immer noch 25 % betragen, aber sie hätte jetzt ein höheres Verhältnis von ETH zu DAI. Der Wert ihres Anteils von 25 % am Pool wäre jetzt weniger wert als zu der Zeit, als sie ihre Gelder ursprünglich eingezahlt hatte, da Händler ihre ETH zu einem niedrigeren Wert verkauften als zu der Zeit, als Alice dem Pool Liquidität hinzufügte.
Dies wird als vorübergehender Verlust bezeichnet, da der Verlust nur realisiert wird, wenn die Liquidität aus dem Pool entnommen wird. Wenn ein Liquiditätsanbieter beschließt, seine Mittel im Pool zu halten, kann der Liquiditätswert im Laufe der Zeit ausgeglichen sein oder auch nicht. In einigen Fällen können die Gebühren aus der Bereitstellung von Liquidität vorübergehende Verluste ausgleichen.
Smart Contract Hacks
Die meisten Gefahren, die mit Yield Farming verbunden sind, hängen mit den Smart Contracts zusammen, die ihnen zugrunde liegen. Die Sicherheit dieser Verträge wird durch eine bessere Code-Überprüfung und Audits durch Dritte verbessert, Hacks in DeFi sind jedoch immer noch üblich.
DeFi-Benutzer sollten vor der Nutzung einer Plattform Nachforschungen anstellen und die gebotene Sorgfalt walten lassen.
Häufig gestellte Fragen
Lohnt sich Yield Farming?
Ja. Es hängt jedoch davon ab, wie viel Geld und Aufwand Sie bereit sind, in Yield Farming zu investieren. Obwohl bestimmte risikoreiche Strategien erhebliche Renditen versprechen, erfordern sie im Allgemeinen ein gründliches Verständnis der DeFi-Plattformen, Protokolle und komplizierten Anlageketten, um am effektivsten zu sein.
Wenn Sie nach einer Möglichkeit suchen, ein passives Einkommen zu erzielen, ohne viel Geld zu investieren, versuchen Sie, einige Ihrer Kryptowährungen auf einer bewährten und vertrauenswürdigen Plattform oder einem Liquiditätspool zu platzieren und zu sehen, wie viel sie verdienen. Nachdem Sie diese Grundlage gebildet und Vertrauen entwickelt haben, können Sie zu anderen Investitionen übergehen oder sogar Token direkt kaufen.
Ist Yield Farming riskant?
Risk Farming birgt eine Reihe von Risiken, die Anleger verstehen sollten, bevor sie beginnen. Betrug, Hacks und Verluste aufgrund von Volatilität sind im DeFi-Yield-Farming-Bereich keine Seltenheit. Der erste Schritt für jeden, der DeFi nutzen möchte, besteht darin, die vertrauenswürdigsten und getestetesten Plattformen zu recherchieren.
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Dies ist keine Befürwortung irgendeines Projekts und sollte nicht als Anlageberatung interpretiert werden. Dieser Leitfaden dient nur zu Bildungszwecken.
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