Was ist eine echte Rendite bei DeFi und warum ist sie wichtig?

Die zentralen Thesen

• Die DeFi-Rendite beinhaltet die Teilnahme an einem DeFi-Protokoll, um Krypto zu verdienen, indem einem Pool Liquidität zur Verfügung gestellt wird.

• Eines der attraktivsten Merkmale von DeFi ist seine hohe Rendite, die in einigen Fällen durch nicht nachhaltige Token-Emissionen ermöglicht wurde.

• Dieser nicht nachhaltige Ertrag hat jedoch zu einer Bewegung zugunsten des realen Ertrags geführt, der aus Einnahmequellen anstelle von Token-Emissionen generiert wird.

• GMX, Synthetix und Dopex sind einige DeFi-Protokolle, die ein echtes Ertragsmodell bieten.

Decentralized Finance, allgemein bekannt als DeFi, war in den letzten Jahren eine der aufregendsten Entwicklungen im Blockchain-Bereich. Die Möglichkeit, Finanzdienstleistungen und -produkte außerhalb des traditionellen Bankensystems anzubieten und in diese zu investieren, hat die Fantasie von Investoren und Entwicklern gleichermaßen beflügelt. Eines der attraktivsten Merkmale von DeFi ist sein hoher Ertrag, der durch innovative Yield-Farming-Strategien ermöglicht wurde. Allerdings sind nicht alle DeFi-Erträge gleich und einige sind möglicherweise nicht nachhaltiger als andere. Dieser Artikel wird das Konzept des realen Ertrags in DeFi untersuchen und warum es wichtig ist.

Was ist DeFi-Rendite?

Die DeFi-Rendite bezieht sich auf die Zinsen oder Renditen, die durch die Teilnahme an DeFi-Protokollen erzielt werden. Yield Farming, auch bekannt als Liquidity Mining, ist eine beliebte Methode zur Generierung von Erträgen in DeFi. Dabei werden Vermögenswerte in einem Smart Contract gegen Belohnungen in Form von Token oder Gebühren, die durch das Protokoll generiert werden, eingesetzt oder gesperrt. Yield Farming wird immer ausgefeilter, wobei neue Strategien wie Flash-Darlehen und Liquiditätsbereitstellungen mehr Möglichkeiten zur Ertragsgenerierung schaffen.

Die von DeFi-Protokollen generierte Rendite kann je nach Protokoll, dem für die Liquiditätsbereitstellung verwendeten Vermögenswert und den Marktbedingungen erheblich variieren. Einige Protokolle bieten feste Zinssätze, während andere variable Zinssätze haben, die von der Liquiditätsnachfrage bestimmt werden. Neben dem Yield Farming umfassen andere Methoden zur Generierung von Erträgen in DeFi die Bereitstellung von Sicherheiten für Kreditplattformen und die Teilnahme an automatisierten Market Makern (AMMs).

Einer der Vorteile der DeFi-Rendite besteht darin, dass sie Anlegern die Möglichkeit bietet, Erträge aus ihrem Vermögen zu erzielen, ohne sich auf traditionelle Finanzinstitute verlassen zu müssen. Dies kann besonders attraktiv für Anleger sein, die nach Alternativen zu ertragsschwachen Sparkonten oder volatilen Anlagemöglichkeiten wie Aktien und Kryptowährungen suchen.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Generierung von DeFi-Erträgen mit einer Reihe von Risiken verbunden ist, einschließlich des Potenzials für unbeständige Verluste und Schwachstellen bei intelligenten Verträgen. Wie bei jeder Investition ist es wichtig, die Risiken gründlich zu recherchieren und zu verstehen, bevor Sie an DeFi Yield Farming oder anderen Methoden zur Ertragsgenerierung teilnehmen.

Wie funktioniert Yield Farming?

Yield Farming beinhaltet die Teilnahme an einem DeFi-Protokoll durch die Bereitstellung von Liquidität für einen Pool. Dies geschieht in der Regel durch Einzahlung von zwei Vermögenswerten, wie ETH und USDC, in einen Liquiditätspool, sodass Benutzer mit minimalem Schlupf zwischen den Vermögenswerten handeln können. Als Liquiditätsanbieter werden Sie mit einem Anteil an den durch das Protokoll generierten Handelsgebühren belohnt.

Um zu verstehen, wie Yield Farming funktioniert, ist es hilfreich, ein Beispiel zu betrachten. Nehmen wir an, Sie möchten an einem DeFi-Protokoll teilnehmen, das es Benutzern ermöglicht, ETH und DAI zu handeln. Sie entscheiden sich, dem ETH-DAI-Pool Liquidität zur Verfügung zu stellen, indem Sie einen gleichen Betrag an ETH und DAI hinterlegen. Das Protokoll gibt Ihnen dann einen Anteil an der Liquidität des Pools als LP-Token aus. Dieser Token stellt Ihren Anteil am Liquiditätspool dar und Sie können ihn jederzeit zum Abheben Ihrer Einzahlungen verwenden.

Wenn Benutzer auf dem Protokoll ETH gegen DAI oder umgekehrt handeln, zahlen sie eine kleine Gebühr, normalerweise 0,3 % oder weniger. Diese Gebühren werden dann anteilig auf die Liquiditätsanbieter im Pool basierend auf ihrem Anteil am Liquiditätspool verteilt. Die durch Liquidität verdienten Gebühren können erheblich sein, insbesondere für beliebte Protokolle mit hohem Handelsvolumen.

Zusätzlich zu den Handelsgebühren bieten einige Protokolle Anreize in Form von Governance-Token. Diese Token repräsentieren das Eigentum an dem Protokoll und ermöglichen es den Inhabern, über Entscheidungen im Zusammenhang mit der Entwicklung und Ausrichtung des Protokolls abzustimmen. Sie können Governance-Token verdienen, indem Sie als Liquiditätsanbieter an DeFi-Protokollen teilnehmen oder sie auf einem Krypto-Marktplatz kaufen.

Um den Ertrag aus Yield Farming zu maximieren, ist es wichtig, verschiedene Faktoren zu berücksichtigen, darunter das Handelsvolumen des Protokolls, die erhobenen Gebühren, den Wert des Governance-Tokens und das Potenzial für unbeständige Verluste, wenn es um die hinterlegten Vermögenswerte geht. Einige Yield-Farming-Strategien beinhalten das Verschieben von Vermögenswerten zwischen mehreren Protokollen, um die höchsten Erträge und die niedrigsten Risiken auszunutzen, und dieser komplexe Prozess erfordert eine sorgfältige Abwägung der damit verbundenen Risiken und ein tiefes Verständnis des DeFi-Ökosystems.

Wie zahlt DeFi so hohe Renditen?

Die hohen Erträge, die DeFi-Protokolle bieten, sind auf mehrere Faktoren zurückzuführen. Erstens können DeFi-Protokolle mit geringeren Gemeinkosten arbeiten als herkömmliche Finanzinstitute. Dies ermöglicht es ihnen, wettbewerbsfähigere Renditen anzubieten, um Liquiditätsanbieter anzuziehen.

Zweitens bauen DeFi-Protokolle auf dezentralisierten Netzwerken auf, was eine effizientere Kapitalallokation ermöglicht. Das bedeutet, dass das in den DeFi-Protokollen gebundene Kapital effektiver eingesetzt wird und höhere Renditen generiert.

Ein weiterer Faktor, der zu den hohen Erträgen bei DeFi beiträgt, ist die Verwendung von Governance-Token. Wie bereits erwähnt, stellen Governance-Token das Eigentum an einem DeFi-Protokoll dar und ermöglichen es Ihnen, über seine Entwicklung und Richtung abzustimmen. Der Wert von Governance-Token kann erheblich steigen, wenn das Protokoll wie COMP-Token erfolgreich wird, was zu höheren Renditen für Early Adopters führt.

Der Aufstieg der Realrendite

Die DeFi-Protokolle haben extreme und nicht nachhaltige Token-Emissionen entwickelt, um die hohen Renditen zu finanzieren und mehr Inflation anzuheizen. Sie entschädigten die Benutzer mit ihren nativen Token, die nur begrenzte Anwendungsfälle hatten. Diese Token wurden spöttisch als „nutzlose Governance-Token“ bezeichnet.

Obwohl Protokolle, die die obige Strategie zum Bootstrapping nutzten, kurzfristig erfolgreich waren, hielten die meisten von ihnen dies aus verschiedenen Gründen auf lange Sicht für nicht nachhaltig. Erstens gedeiht die Strategie, wenn die Token-Nachfrage vergleichbar mit den neuen Emissionen steigt. Dies ist jedoch nicht immer der Fall, da die meisten Governance-Token hohe Emissionspläne haben, was sie hyperinflationär macht. Außerdem sinkt ihre Nachfrage aufgrund des geringen oder fehlenden Nutzens und ihre Preise sinken erheblich.

Zweitens blieben die meisten DeFi-Ertragsbauern nicht an Projekten beteiligt – sie entwickelten verschiedene Anbaustrategien, bei denen sie von einem Protokoll zum anderen wechselten und nach dem höchsten Ertrag suchten. Außerdem haben die meisten Landwirte die Governance-Token unmittelbar nach dem Verdienen entsorgt, um Gewinne zu sichern. Daher mussten Projekte eine bessere Strategie in Betracht ziehen, was zu echten DeFi-Erträgen führte.

Was ist eine echte DeFi-Rendite?

Der echte DeFi-Ertrag ist eine Ertragskennzahl, die immer beliebter wird. Es funktioniert wie eine Aktiendividende, bei der Sie einige Token in ein DeFi-Protokoll investieren und einen bestimmten Prozentsatz seiner Einnahmen erhalten. Was den echten DeFi-Ertrag von dem unterscheidet, was Projekte seit 2020 nutzen, ist der „echte“ Teil. Einfach ausgedrückt basiert der reale Ertrag nicht auf nicht nachhaltigen Token-Emissionen und anderen manipulativen Strategien.

Wie andere nachhaltige Unternehmungen sollte ein Protokoll, das die Real-Yield-Strategie nutzt, mehr verdienen als es ausgibt. Es sollte mehr von den Einnahmen als von Token-Emissionen und Betriebskosten profitieren.

Die Real-Yield-Strategie ermöglicht es Ihnen, Einkommen zu generieren, ohne sich Gedanken über den Token-Wert und andere allgemeine Risiken des DeFi-Yield-Farming machen zu müssen, da die Benutzer anstelle von Belohnungen in den Token eines Protokolls, die aus dem Nichts gedruckt werden können, einen Anteil an den Einnahmen des Protokolls erhalten in etablierten Kryptowährungen wie ETH. Durch die Auszahlung eines Teils der Einnahmen an die Benutzer wird die Branche dazu gedrängt, Projekte zu veröffentlichen, die den Benutzern einen echten Mehrwert bieten.

DeFi-Protokolle, die echten Ertrag zahlen

Im Folgenden sind drei beliebte DeFi-Protokolle aufgeführt, die echte Erträge zahlen.

GMX

GMX ist ein DeFi-Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, Erträge aus ihren digitalen Vermögenswerten zu erzielen, indem sie Liquidität für die dezentrale Börse (DEX) bereitstellen. GMX DEX ist eine hybride Börse, die die Funktionen eines AMM und ein Limit-Orderbuch kombiniert. GMX-Benutzer können Rendite erzielen, indem sie der Börse durch Token-Paare Liquidität zur Verfügung stellen.

Seit seiner Einführung im Jahr 2021 hat das Protokoll schnell ein hohes Maß an Liquidität aufgebaut und ein starkes Wachstum des Handelsvolumens verzeichnet. Der Erfolg von GMX ist auf sein einzigartiges Umsatzbeteiligungsmodell zurückzuführen, das aus zwei nativen Token besteht: GMX und GLP.

Der GLP-Index schätzt das Handelspotenzial von GMX DEX, während der GMX-Token für Abstimmungen und Einsätze verwendet wird. Zum Zeitpunkt des Schreibens bietet das Protokoll einen effektiven Jahreszins (APR) von 4,49 % für das Staking von GMX-Token und 10,23 % für das Halten von GLP-Token, obwohl diese Zahlen wöchentlich auf der Grundlage der für die Woche erhobenen Gebühren aktualisiert werden. Außerdem erhalten Sie während Ihrer Sperrfrist eine erhöhte Rendite. 70 % der Einnahmen werden an GLP-Inhaber ausgezahlt, während GMX-Staker die anderen 30 % in ETH ausbezahlt bekommen.

Synthese

Synthetix ist ein DeFi-Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, Erträge zu erzielen, indem es Liquidität für seine dezentrale Börse für synthetische Vermögenswerte bereitstellt. Das Protokoll ermöglicht es Benutzern, synthetische Vermögenswerte wie synthetische USD und synthetische Bitcoin ohne einen zentralen Vermittler zu handeln.

Synthetix hatte mehr Erfolg, nachdem es sein Geschäftsmodell überarbeitet hatte, um SNX-Inhabern echte Renditen zu bieten. Es zahlt Renditen von ungefähr 53% aus. Die Erträge werden aus emissionsbasierten Staking-Belohnungen generiert, die in seinem nativen Token und sUSD-Stablecoins verteilt werden, die aus Handelsgebühren an der Synthetix-Börse anfallen. Als solches kann Synthetix als hybrides DeFi-Ertragsangebot betrachtet werden.

Dopex

Dopex ist ein DeFi-Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, Erträge zu erzielen, indem es seiner dezentralen Optionshandelsplattform Liquidität zur Verfügung stellt. Die Plattform ermöglicht es Benutzern, Optionen auf verschiedene Basiswerte wie ETH und BTC zu handeln.

Dopex bietet Single Staking Option Vaults an, die wie herkömmliches Krypto-Staking funktionieren. Die SSOVs ermöglichen es Benutzern, ihre Vermögenswerte für einen bestimmten Zeitraum zu sperren, wenn sie Optionsliquidität an einen Optionstresor liefern, und Erträge aus den eingesetzten Vermögenswerten zu erzielen, wenn sie Prämien aus Optionskäufen kassieren. Beachten Sie jedoch, dass ein höherer effektiver Jahreszins mit einem höheren Risiko einhergehen kann, da Optionskäufe einige Ihrer Token am Ende der Epoche beanspruchen können, wenn der Token-Preis höher als der Ausübungspreis ist.

Das Dopex-Protokoll erhebt auch Gebühren von seinen Produkten, die dann an die Inhaber von DPX-Token verteilt werden.

Abschluss

DeFi bietet Anlegern mehrere passive Einkommensmöglichkeiten – von Staking über Liquidity Mining bis hin zu Optionen und ewigem Handel. Die reale Rendite ist eine Verbesserung der DeFi-Angebote nach einem heftigen Sturm, bei dem das Interesse an Governance-Token deutlich zurückging. Es bietet einen praktischeren Ansatz für Yield Farming anstelle von nicht nachhaltigen Token-Emissionen und anderen manipulativen Strategien. Die tatsächliche Rendite ist jedoch nur eine Statistik, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie versuchen, zu entscheiden, ob Sie in ein Protokoll investieren sollten. Denn obwohl der reale Ertrag nachhaltiger erscheint, bedeutet die Auszahlung eines Teils der Einnahmen an die Benutzer auch, dass die Protokolle weniger Kapital haben, das sie in ihre Projekte investieren können.

Dieser Artikel dient nur zu Bildungszwecken und sollte nicht als Anlageberatung verstanden werden. Recherchieren Sie immer selbst, bevor Sie in Kryptowährungen oder Protokolle investieren.

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Josia Makori

Josiah ist ein Tech-Evangelist, der sich leidenschaftlich dafür einsetzt, der Welt dabei zu helfen, Blockchain-, Krypto-, NFT-, DeFi-, Tokenisierungs-, Fintech- und Web3-Konzepte zu verstehen. Seine Hobbies sind Musik hören und Fußball spielen. Folgen Sie dem Autor auf Twitter @TechWriting001

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