15.10.2020 | Aktualisiert am 24. August 2022
Von Manny Reim
Inhaltsverzeichnis
Wir machen eine Videoserie über die Grundlagen von DeFi. Sehen Sie sich unser erstes Video an, das in diesen Thread eingebettet ist, oder lesen Sie weiter unten weiter.
Das lange und kurze von Krypto
Bitcoin (100.000x)“, „2015 -> Ethereum (150x)“, Bilder von Raketen 🚀, Monden 🌙, Charts gehen 💹 und Krypto-Millionäre wie „Satoshi“, Roger Ver, die Winklevoss-Zwillinge, Barry Silbert, und Vitalik Buterin” title=”„2009 -> Bitcoin (100.000x)“, „2015 -> Ethereum (150x)“, Bilder von Raketen 🚀, Monden 🌙, Charts gehen 💹 und Krypto-Millionäre wie „Satoshi“, Roger Ver, die Winklevoss-Zwillinge, Barry Silbert, und Vitalik Buterin” loading=”lazy”/>
Die meisten Leute, die in Crypto einsteigen, wollen Geld verdienen – sie sehen diejenigen, die früh gekommen sind und es geschafft haben. Krypto ist jetzt über 10 Jahre alt, und die frühen Anwender von Blockchain-basierten Vermögenswerten wie Bitcoin und Ether haben bei ihren Wetten ein unglaubliches Aufwärtspotenzial gesehen, einige haben ein riesiges Vermögen in Höhe von Hunderten von Millionen und Milliarden Dollar aufgebaut. Nach einem Jahrzehnt von Crypto ist die Branche jedoch so weit gereift, dass einfache Buy-and-Hold-Strategien suboptimal erscheinen, um Ihre Zeit in Crypto optimal zu nutzen.
In den zehn Jahren seit dem Start von Bitcoin sind die meisten, die sich den Reihen der Crypto-Millionäre angeschlossen haben, diejenigen, die früh eingestiegen sind und große Einsätze gemacht haben: Roger Ver, Barry Silbert, die Brüder Winklevoss. Schöpfer wie Satoshi Nakamoto (vermutlich) und Vitalik Buterin von Ethereum haben sich Berichten zufolge außerordentlich gut geschlagen.
Heutzutage ist es jedoch nicht so einfach und unkompliziert, sich in Crypto gut zu machen, wie früh zu kaufen und lange zu halten. Es gibt viele Pump-Dumps, viele Betrügereien, viele Moonshots, die niemals klappen werden. Der First-Mover-Vorteil von Bitcoin als erster Kryptowährung und Ethereum als Smart-Contracts-Plattform hat sich für diese Early Adopters gut ausgezahlt, aber was ist mit Newcomern, kommen sie zu spät zur Party?
Von den ICOs bis zum Yield Farming
Als Bitcoin und Ether ihre Positionen konsolidierten, schlug der Boom des Initial Coin Offering (ICO) mit voller Kraft ein. Projekte wie EOS, TRON und IOTA brachten Hunderte von Millionen ein, während Börsen wie Binance, Coinbase und Kraken durch all die Hype- und Preisaktionen Milliarden an Notierungs- und Handelsgebühren einnahmen. Auf den Boom folgte ein Bust-Zyklus, aber es scheint, dass zumindest bei Ethereum eine Reihe von Entwicklern ihre Köpfe gesenkt haben, um zu bauen, und wir wissen, dass sie Protokolle für dezentralisierte Finanzen (DeFi) zusammen mit einer neuen Raserei in der Benutzeraktivität haben: so genannte Ertragslandwirtschaft.
Was die Frage aufwirft: Unterscheidet sich Yield Farming oder einfach „Farming“ vom „Trading“ von Crypto? Ist es wie eine ausgefeilte Form des Handels oder ist es etwas ganz anderes? Noch wichtiger ist, müssen Crypto-Gläubige (die Mikroinvestoren / Benutzer, für die dieser Leitfaden gemacht ist) zwischen dem einen oder dem anderen wählen, wenn sie die bestmögliche Exposition gegenüber dem Raum suchen?
Bevor wir diesen Teil der Serie beenden, werden wir diese Fragen beantworten. Beginnen wir mit der Feststellung, dass sich die Landwirtschaft ganz vom Handel unterscheidet. Lassen Sie uns zur Erläuterung an den Rahmen denken, den wir verwenden, um den Krypto-Handel zu verstehen, und den wir wiederum verwenden sollten, um den Krypto-Farming zu verstehen.
Technische Analyse vs. Fundamentale Analyse in Krypto
Beginnen wir mit einer Art Wirtschaftsgeschichte. Bis jetzt haben sich alle wichtigen Kryptoassets wie Waren verhalten. Rohstoffe haben interessante Eigenschaften, die wichtigste ist die Fungibilität – eine Tonne Weizen ist im Wesentlichen wie jede andere Tonne Weizen. Rohstoffe haben auch einen gewissen Nutzen und damit einen zugrunde liegenden Wert, für den sie gekauft oder verkauft werden können. Klassische Beispiele sind Gold, Silber, Eisen, Kupfer, Reis und Weizen. Warenmärkte existieren, um Waren effektiv zu handeln: Produzenten, die sie erwerben, geben sie an Händler ab, die versuchen, von ihrer Zuteilung zu profitieren, dabei wird für jeden von ihnen ein Preis ermittelt, der sich theoretisch mit Angebot und Nachfrage ändert. Aber Moment mal, sind die meisten Kryptowährungen nicht Währungen?
Nun, ja und nein. Währung kann als Ware behandelt werden, selbst wenn sie zur Erleichterung des Austauschs verwendet wird. Die Wahrheit ist, dass die Rolle der meisten Kryptoassets weit davon entfernt ist, allgegenwärtig für Zahlungen oder als Rechnungseinheiten verwendet zu werden, so praktisch sie für bestimmte Anwendungsfälle sein können. Tatsache bleibt, dass Kryptowährungsmärkte wie Rohstoffmärkte strukturiert sind. Wir denken, dass diese Unterscheidung sehr wichtig ist, da viele Benutzer die Kryptowährungsmärkte mit den allgegenwärtigen Aktienmärkten verwechseln könnten, mit denen viele aus jahrelanger Exposition gegenüber der Finanzpresse vertraut sind.
Wie kann man also von einem Rohstoffmarkt profitieren? Die Antwort lautet Handel. Kaufen Sie niedrig, verkaufen Sie hoch, wiederholen Sie, bis Sie sehr reich sind. Was die Frage aufwirft: Was gilt als „niedrig“ und was als „hoch“? Um diese spezifischere Frage zu beantworten, wurden zwei Frameworks populär gemacht: Technische Analyse (TA) und Fundamentalanalyse (FA). TA verwendet Preisdiagramme, Trends und andere Metriken, um zu versuchen, das Verhalten anderer Händler auf dem Markt zu erklären und vorherzusagen, während FA die Gesundheit eines Vermögenswertes untersucht, indem es seine Mission, Finanzen, Konkurrenten und sowohl mikro- als auch makroökonomische Faktoren untersucht .
Für alle, die auch nur ein bisschen in Crypto sind, wird ein Blick in die sozialen Medien Ihnen einige Diagramme zeigen, die mit „Widerstands-“ und „Unterstützungsniveaus“ kommentiert sind, über „Kerzen“ und „Volumen“ sprechen und natürlich „ Kanäle”. Crypto-Benutzer werden von zentralisierten Börsen mit TA überschwemmt, und die Crypto-Presse wird hier und da auch eine Kolumne haben, die ihr gewidmet ist. Man könnte sagen, die sogenannten „Chartisten“ sind die dominierende Kraft im Crypto-Handel. Während FA in der Gemeinschaft der Aktieninvestoren gute Fortschritte gemacht hat, ist es bei Crypto bei weitem nicht so weit entwickelt. Ein großer Unterschied besteht darin, dass Anleger an der Börse Zugang zu Jahresabschlüssen und Prospekten haben, in denen das Management zeigt, wie ein Unternehmen Geld einbringt und wie es versuchen wird, im nächsten Quartal mehr einzubringen. FA-Investoren berechnen anhand dieser Zahlen die erwarteten Cashflows, nehmen dann eine Bewertung vor und vergleichen sie schließlich mit dem aktuellen Aktienkurs. Dann versuchen sie, 1 Dollar für 0,50 Dollar zu kaufen, damit sie ihn später für 1 Dollar verkaufen können. Natürlich gibt es TA auch an der Börse, aber für viele FA-Investoren üben sie ihren Beruf an der Schnittstelle von Cashflows und längeren Zeithorizonten aus. Siehst du, wohin wir gehen?
Der innere Wert von Krypto
Lassen Sie uns ein wenig mehr Vorahnungen machen. Kommt Ihnen der Name Warren Buffett bekannt vor? Der legendäre Aktieninvestor, der Bill Gates als reichsten Mann der Welt entthronte, bevor er einen großen Teil seines Vermögens spendete. Für Blockchain-Enthusiasten wissen wir bekanntlich, dass Warren Buffett nicht in Kryptowährungen investiert. Seine Position wurde in beide Richtungen übertrieben, Tatsache ist, dass Buffett nicht in nicht zahlungswirksame Vermögenswerte investiert, zu denen alle Rohstoffe gehören. Buffett kauft kein Gold, kein Silber oder Yamswurzeln – ihm zufolge haben sie keinen „inneren Wert“. Warren Buffett kauft Unternehmen nicht nur zur Kapitalwertsteigerung, sondern um sie langfristig zu halten und die Dividenden zu reinvestieren. Die Unternehmensaktie ist ein „produktiver Vermögenswert“ – sie verdient Geld und steigt (oder fällt) in ihrem Marktpreis. Neben Unternehmensaktien gelten auch Gewerbeimmobilien und sogar Ackerland als Produktivvermögen. Warren Buffett wird kein Geld in unproduktive Vermögenswerte stecken, weil sie „keinen Wert generieren“ – die Investition basiert auf dem Glauben, dass jemand anderes später mehr dafür bezahlen könnte. Buffett folgt einer bestimmten FA-Schule namens „Value Investing“. Mit Wert meinen Buffett-artige Anleger langfristige Fundamentaldaten, basierend auf erwarteten Cashflows. Value-Investoren wählen Aktien aus, um sie langfristig zu halten und ihr Kapital aufzustocken.
Landwirtschaft = Cashflows = Wert
Die Bedeutung von DeFi, die wahre Bedeutung, besteht darin, Cashflows in Crypto zu bringen. Zinsen auf Kredite, Liquiditätsanreize und Staking-Governance-Token können alle einen stetigen Strom von mehr Kryptoassets generieren, die dann gegen Bargeld eingetauscht oder reinvestiert werden können. Das ist die Kunst des Yield Farming. Das ist die Soße. Das ist Yield Farming, erklärt.
Halten Sie eine Long- und Short-Position in Bitcoin oder Altcoin, Ihr Kapital wird je nach Marktbewegung steigen oder sinken. Stecken Sie Ihr Kapital in das richtige DeFi-Protokoll, und Sie werden einen produktiven Vermögenswert haben, der Wert für andere und sich selbst erzeugt. Das Halten einer Position in einem DeFi-Protokoll ist dann vergleichbar mit dem Halten von Aktien, Gewerbeimmobilien oder Ackerland. Mit DeFi können wir anfangen, zuverlässige FA und sogar „Value Investing“ auf Crypto zu betreiben.
Das ist der große Imbiss.
In den Teilen 2 und 3 dieser Serie werden wir uns mit den Konzepten und Methoden des Yield Farming und den neuen Möglichkeiten zum Geldverdienen in Crypto in der DeFi-Ära befassen.
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