Handel mit Soft Commodity Futures

Lesen von COT-Berichten
COT-Händlerkategorie	COT-Metriken	Potenzielles Signal
Hersteller/Händler/Verarbeiter/Benutzer	Netto-Long-/Short-Position	Grundlegende Fundamentaldaten und Absicherungsbedarf
	Steigendes Long/Short-Verhältnis	Erwartung steigender Preise durch gewerbliche Nutzer
	Sinkendes Long/Short-Verhältnis	Erwartung sinkender Preise durch Werbespots
	Spread-Positionen	Management des Preisrisikos über Erntezyklen/Saisons hinweg
Händler tauschen	Netto-Long-/Short-Positionen	Erleichterung von Kundengeschäften und Absicherungen
	Steigendes Long/Short-Verhältnis	Händler erhöhen Long-Positionen
	Sinkendes Long/Short-Verhältnis	Händler fügen relativ kurze Positionen hinzu
	Spread-Positionen	Ermöglichen von Spread-Trades für gewerbliche Kunden
Verwaltetes Geld	Netto-Long-/Short-Position	Spekulative Sicht auf die wahrgenommene Preisrichtung
	Steigendes Long/Short-Verhältnis	Bullishness hinzugefügt
	Sinkendes Long/Short-Verhältnis	Zunehmend pessimistisch
	Spread-Positionen	Auswahl an Strategien

Vorteile von Terminkontrakten

Im Gegensatz zu Aktien können Terminkontrakte bei einem Abwärtstrend leerverkauft werden, was den Marktteilnehmern mehr Flexibilität bietet. Diese Flexibilität ermöglicht es Hedgern, ihre physische Position zu schützen, und Spekulanten, entsprechend den Markterwartungen Positionen einzugehen.

Da die Soft-Commodity-Märkte an einer Börse gehandelt werden, stellen die Clearing-Dienste sicher, dass das Ausfallrisiko gering ist. Dies bedeutet, dass die Clearingstelle für jeden Verkäufer als Käufer auftritt, sollte ein Marktteilnehmer ausfallen.

Vertragsdetails

Obwohl es andere Zucker- und Kaffeekontrakte gibt, die weltweit gehandelt werden, schauen wir uns hier die Spezifikationen an, die in US-amerikanischen Soft Commodity-Futures zu finden sind.

Kakao

Kakao wurde vor mehr als 5.000 Jahren von den Mayas Südamerikas entdeckt und war ursprünglich ein Luxusartikel und Aphrodisiakum für die ganz Reichen. Heute wird der größte Teil des weltweiten Kakaos in wenigen Ländern angebaut: Brasilien, Ecuador, Ghana, Indonesien, Elfenbeinküste und Nigeria. Es wird in alltäglichen Lebensmitteln verwendet, vom heißen Kakao bis zur Schokolade.

Kakao wird in Dollar pro Tonne gehandelt, ein Kontrakt umfasst 10 Tonnen. Wenn Kakao beispielsweise für 1.500 US-Dollar pro Tonne gehandelt wird, hat der Kontrakt einen Gesamtwert von 15.000 US-Dollar. Wenn ein Händler bei 15.000 $/M. Tonne eine Long-Position einnimmt und die Märkte sich auf 1.555 $/Pfund bewegen, ist das eine Bewegung von 550 $ (1.500 $ – 1.555 $ = 55 $ und 55 x 10 Mio. Tonne = 550 $).

Die minimale Preisbewegung oder Tick-Größe beträgt einen Dollar oder 10 $ pro Kontrakt. Obwohl auf dem Markt oft Größen gehandelt werden, die größer als ein Dollar sind, ist ein Dollar der kleinste Betrag, den er bewegen kann.

Die Vertragsmonate für die Lieferung sind März, Mai, Juli, September und Dezember. Zu den Zustellpunkten gehören lizenzierte Lagerhäuser im Port of New York District, im Delaware River Port District, im Port of Hampton Roads, im Port of Albany und im Port of Baltimore.

Kaffee

Kaffee wurde erstmals um 850 in Äthiopien entdeckt. Von Afrika aus gelangte Kaffee in den Nahen Osten und in die Kaffeehäuser. Es waren diese Kaffeehäuser, die den Kaffee vielen Reisenden bekannt machten und ihn über die arabischen Grenzen hinaus verbreiteten.

Es gibt zwei Kaffeesorten: Arabica, der in New York gehandelt wird, und Robusta, der in London gehandelt wird. Arabica gilt im Allgemeinen als hochwertigere Bohne, schmeckt jedoch je nach Boden- und Wetterbedingungen unterschiedlich. Normalerweise wächst es am besten in gemäßigten Klimazonen. Robusta ist von Natur aus resistent gegen Kaffeeblattrost, hat aber einen bitteren Geschmack.

Kaffee wird in Cent pro Pfund gehandelt. Ein Kaffeevertrag kontrolliert 37.500 Pfund Kaffee. Wenn der Kaffeepreis bei 1 $/Pfund liegt, beträgt der Barwert dieses Kontrakts 37.500 $ (1,00 $ x 37.500 = 37.500 $).

Die Tick-Größe beträgt 5 Cent pro Pfund, was 18,75 $ pro Tick entspricht. Wenn ein Händler beispielsweise eine Long-Position bei 1,1000 $ eingehen würde und die Märkte sich auf 1,1550 $ bewegen würden, hätte er einen Gewinn von 2062,50 $ (1,1550 $ – 1,1000 $ = 0,0550 $ und 0,0550 $ x 37.500 = 2.062,50 $).

Da es sich in US-Dollar um einen der größeren Verträge handelt, haben selbst geringfügige Preisbewegungen erhebliche Auswirkungen. Kaffee weist tagsüber typischerweise eine größere Volatilität auf als andere Agrarrohstoffe.

Kaffee ist im März, Mai, Juli, September und Dezember lieferbar. Zustellorte sind weltweit in Häfen wie Antwerpen, Barcelona, ​​Hamburg, Houston, New Orleans, New York und Miami.

Baumwolle

Baumwolle ist eine Nutzpflanze für heißes Wetter, hat aber eine universelle Anziehungskraft und kann überall verwendet werden. Historisch gesehen ist es einer der einflussreichsten Rohstoffe. Baumwolle wurde vor mehr als 5.000 Jahren entdeckt und spielte eine entscheidende Rolle beim Aufstieg und Fall vieler Länder. Es handelte sich um eine der ersten Geldernten Amerikas, die durch jahrhundertelange Massenversklavung ermöglicht wurde.

Baumwolle wird in 50.000-Pfund-Kontrakten gehandelt. Es wird auch in Cent pro Pfund gehandelt. Wenn der Markt also zu 53 Cent pro Pfund gehandelt wird, hat der Kontrakt einen Wert von 26.500 $ (0,53 $ x 50.000 Pfund = 26.500 $).

Die minimale Tick-Größe beträgt 0,0001 $ oder 5 $ pro Kontrakt. Daher bedeutet jede 2-Cent-Bewegung bei Baumwolle entweder einen Gewinn oder einen Verlust von 1.000 US-Dollar. Wenn der Baumwollpreis über 95 Cent pro Pfund steigt, wird die minimale Tick-Bewegung auf 0,0005 US-Dollar ausgeweitet, um den größeren Tagesspannen Rechnung zu tragen.

März, Mai, Juli, Oktober und Dezember sind die Vertragsmonate für Baumwolle. Lieferorte befinden sich in Galveston, Greenville/Spartanburg, Houston, Memphis und New Orleans, Memphis, Orte, die angesichts der Gegend, in der das meiste davon angebaut wird, nicht überraschend sind.

Gefrorener konzentrierter Orangensaft (FCOJ)

Orangensaft ist ein relativer Neuling auf den Rohstoffmärkten, obwohl der Film „Trading Places“ aus dem Jahr 1983 den Handel damit zu einem der bekanntesten seit Jahrzehnten macht. OJ wurde jahrhundertelang als frischer Fruchtsaft konsumiert, da er eine relativ kurze Haltbarkeitsdauer hatte und aufgrund von Lieferunterbrechungen anfällig für Preisschocks war. Gefrorener Orangensaft kam in den 1940er Jahren auf den Markt und wurde schnell zum Industriestandard.

Ein FCOJ-Vertrag entspricht 15.000 Pfund. Wenn der Marktpreis 90 Cent pro Pfund beträgt, beträgt der Kontrakt 13.500 $ (0,90 $ x 15.000 Pfund = 13.500 $).

Der Mindesttick beträgt 0,005 $ oder 7,50 $ pro Tick und Kontrakt. Nehmen wir zum Beispiel an, Sie kaufen einen FCOJ-Kontrakt, wenn der Markt bei 95 Cent steht, und verkaufen ihn dann für 1 US-Dollar. Mit der 5-Cent-Bewegung in FCOJ würden Sie bei dieser Transaktion 750 $ verdienen.

Orangen aus Brasilien und Florida sind nur in Lagern mit Tauschlizenz in Florida, New Jersey und Delaware lieferbar. FCOJ wird am häufigsten im Januar, März, Mai, Juli, September und November gehandelt.

Zucker

Zuckerrohr hat eine lange und geschichtsträchtige Geschichte, die sich über Tausende von Jahren erstreckt. Es wird angenommen, dass die Pflanze vor etwa 8.000 Jahren in Neuguinea und den umliegenden pazifischen Inseln entstand und sich später auf dem südostasiatischen Festland und in Indien ausbreitete. Aufgrund seiner Massenattraktivität gehört Zucker gemessen am Gesamtvolumen zu den am stärksten gehandelten Rohstoffen weltweit.

Zucker wird in Kontrakten gehandelt, manchmal auch als „Zucker Nr. 11“ bekannt, die 112.000 Pfund Zucker repräsentieren und in Cent pro Pfund ausgedrückt werden. Wenn der Futures-Preis 0,1045 $ beträgt, beträgt der Kontrakt 11.704 $ (0,1045 $/Pfund x 112.000 Pfund = 11.704 $). Wenn sich der Markt von 0,1000 $ auf 0,1240 $ bewegt, entspricht das einer Dollarbewegung von 2.688 $.

Die minimale Preisbewegung für Zucker beträgt 0,0001 $ oder 11,20 $ pro Kontrakt.

Zucker ist nur im März, Mai, Juli und Oktober lieferbar. In jedem Land, in dem Zucker produziert wird, gibt es Lieferstellen. Dazu gehören Länder auf der ganzen Welt, von Argentinien bis Simbabwe.

Schritte beim Handel mit Soft Commodities Futures

Für den Handel mit Futures auf Agrarrohstoffe sind die folgenden typischen Schritte erforderlich:

Schritt 1: Lernen Sie die Grundlagen

• Futures: Machen Sie sich mit der Funktionsweise von Terminkontrakten vertraut. Verstehen Sie, wie der Futures-Handel Margin (eine von Ihnen hinterlegte Einlage) und Leverage (geliehenes Kapital) beinhaltet, was das Potenzial für erhebliche Verluste und Gewinne birgt.
• Weiche Rohstoffe: Erfahren Sie mehr über die spezifischen Agrarrohstoffe, die Sie interessieren, sei es Kaffee, Zucker oder ein anderer Agrarrohstoff. Recherchieren Sie Markttrends, Angebots- und Nachfragefaktoren sowie geopolitische oder ökologische Faktoren wie den Klimawandel, die sich auf die Preise auswirken werden.
• Handelsstrategien: Sie sollten die Grundlagen der technischen Analyse erlernen, die Preisdiagramme, historische Daten und Indikatoren verwendet, um potenzielle Handelsmöglichkeiten zu identifizieren; Fundamentalanalyse, die sich auf Angebots-/Nachfragefaktoren, Wetterberichte, geopolitische Ereignisse und andere Makrofaktoren bei Rohstoffen konzentriert; und Risikomanagement, wie z. B. das Festlegen von Stop-Losses und die Dimensionierung Ihrer Positionen zur Steuerung Ihres Risikos.

Schritt 2: Wählen Sie einen Broker und eine Plattform

• Reguliert und seriös: Wählen Sie einen von der CFTC und der National Futures Association regulierten Futures-Broker aus und überprüfen Sie dessen Hintergrund.
• Plattform und Tools: Bewerten Sie die Benutzerfreundlichkeit, die Ordertypen und die angebotenen technischen Analysetools der Handelsplattform.
• Gebühren und Provisionen: Vergleichen Sie die Gebühren und Provisionen verschiedener Broker.

Schritt 3: Eröffnen Sie ein Handelskonto:

• Anwendung: Erledigen Sie die erforderlichen Unterlagen und Offenlegungen.
• Finanzierung: Zahlen Sie genügend Geld auf Ihr Konto ein, um die anfänglichen Margin-Anforderungen zu erfüllen. Investieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren.
• Üben: Viele Broker bieten Demokonten an, auf denen Sie den Handel mit simulierten Fonds üben können.

Schritt 4: Analysieren Sie den Markt:

• Entwickeln Sie eine Strategie: Verwenden Sie technische Analyse, Fundamentalanalyse oder eine Kombination aus beidem, um Handelsmöglichkeiten zu identifizieren.
• Überprüfen Sie den aktuellen Markt: Überprüfen Sie Marktberichte, Wettervorhersagen und andere Nachrichten, die sich auf die Preise weicher Rohstoffe auswirken können.

Schritt 5: Geben Sie Ihre Bestellungen auf

• Markt- oder Limit-Orders: Wählen Sie zwischen Kauf/Verkauf zum Marktpreis oder Angabe eines Wunschpreises.
• Vertragsdetails: Wählen Sie sorgfältig das richtige Vertragssymbol, den Ablaufmonat und die Bestellmenge aus.
• Dauer: Geben Sie an, ob die Bestellung nur für den Tag gilt oder ob sie übertragen werden soll.

Schritt 6: Überwachen Sie Ihre Positionen

• Verfolgen Sie Ihre Trades: Behalten Sie Ihre offenen Positionen und den Marktpreis des Rohstoffs im Auge.
• Bei Bedarf anpassen: Ändern Sie bei Bedarf Aufträge oder schließen Sie Positionen, basierend auf Ihrer Strategie und Marktbewegungen.
• Manage das Risiko: Nutzen Sie Risikomanagement-Tools wie Stop-Loss-Orders, um Ihr Kapital zu schützen. Es ist wichtig, diszipliniert zu bleiben und sich an Ihren Handelsplan zu halten, um das Risiko effektiv zu verwalten.

Schritt 7: Begleichen und schließen Sie Ihre Positionen

• Verträge verlängern: Wenn Sie eine Position kurz vor Ablauf behalten möchten, müssen Sie sie auf den nächsten Vertragsmonat übertragen.
• Ausfahrt: Wenn Sie stattdessen bereit sind, aus einem Trade auszusteigen, können Sie entweder Ihre Position ausgleichen, indem Sie eine Gegenposition einnehmen, oder warten, bis der Kontrakt ausläuft.
• Bis zum Ablauf aufbewahren: Wenn Sie die Position bis zum Ablauf halten, müssen Sie je nach Vertragsspezifikation möglicherweise bar begleichen oder eine physische Lieferung in Anspruch nehmen.

Der Handel mit Soft Commodities-Futures birgt erhebliche Risiken. Es ist wichtig, diese Risiken gründlich zu verstehen, bevor Sie mit dem Handel beginnen.

Was ist die am häufigsten gehandelte Ware?

Der weltweit am meisten gehandelte Rohstoff ist Rohöl, insbesondere Brent-Rohöl.

Welcher Soft Commodity schneidet am besten ab?

Im Jahr 2023 war laut Nasdaq Kakao der beste Performer mit einem Preisanstieg bei den Agrarrohstoffen.

Welcher Agrarrohstoff schnitt am schlechtesten ab?

Für die Rohstoffe insgesamt war 2023 kein gutes Jahr. Allerdings schnitt Mais mit einem Rückgang von fast 30 % im Jahr 2023 am schlechtesten ab.

Das Fazit

Der Handel mit Agrarrohstoffen ist vielleicht die älteste Anlageform. Es ist immer noch ein großes Geschäft, das potenzielle Gewinne und Schutz vor Inflation bietet. Darüber hinaus gibt es auf dem Markt für Agrarrohstoffe viele unterschiedliche Perspektiven. Aufgrund von Angebots- und Nachfrageabhängigkeiten ist die Volatilität jedoch häufig hoch und birgt mehrere potenzielle Risiken für den Futures-Handel. Daher sind eine gut geplante Strategie und ein umsichtiges Risikomanagement erforderlich.