Chinapong
COIN’s Birthright – Geboren mit einem goldenen Löffel
Kryptowährungsbörse Coinbase Global (NASDAQ: MÜNZE) ist der 800-Pfund-Gorilla im amerikanischen Kryptoraum. COIN wurde 2012 von Brian Armstrong gegründet und entwickelte sich schnell zur dominierenden Krypto-Börse in den USA Volumen und Benutzerbasis.
Von 2019 bis 2021 steigerte COIN seine Einnahmen um das 26-fache von 533 Millionen US-Dollar auf 14 Milliarden US-Dollar. Noch wichtiger ist, dass es dies tat, während es den Gewinn von einem Verlust von 36 Millionen Dollar auf einen Gewinn von 3,6 Milliarden Dollar steigerte.
COIN verdient sein Geld mit Benutzern, die Krypto gegen eine Provision handeln. Je mehr Benutzer, desto besser, und COIN baute diese in rasantem Tempo aus:
Coinbase verifizierte Benutzer in Millionen (Backlingo, Coinbase, Alistair Milne)
Berauschendes Zeug, das. Das dachte sich auch der Markt.
Armstrong hat seinen Markteintritt perfekt getimt: COIN ging auf dem Höhepunkt der Kryptomanie in einer Zeit noch euphorischer Aktienmärkte an die Börse. Der Wert von COIN schoss sofort von 250 $ auf ein Intraday-Hoch von 429,54 $ hoch, bevor er den Tag bei 328,28 $ schloss. Dabei erreichte es eine Bewertung von 86 Milliarden US-Dollar.
Lob an den CEO. Dies war wohl der beste Zeitpunkt, um Kapital zu beschaffen, um ein Unternehmen zu finanzieren und seinen Angel-Investoren eine starke Exit-Rampe zu bieten. Leider stellte sich heraus, dass es sich um den denkbar schlechtesten Einstiegspunkt für Privatanleger handelte.
Mit dem Einbruch der Aktienmärkte und Kryptos seitdem fiel die Marktkapitalisierung von COIN im Mai 2022 um 91 % auf 40,80 $. Zu einem Zeitpunkt im ersten Quartal 2022 kursierten sogar Bankrottgerüchte, obwohl die meisten Analysten diese zurückwiesen die starke Liquidität des Unternehmens.
Heute scheint COIN einen Tiefpunkt gefunden zu haben, der sich im Mai auf 116 $ erholte, bevor er einen Teil davon aufgab. Während ich diesen Artikel schreibe, wird er mit 75 $ gehandelt.
Perfekter Einstiegspunkt oder tote Katze?
Investoren fragen: Ist dies ein guter Zeitpunkt zum Kaufen? Oder würden sie eine sehr verlockende, aber dennoch unwiederbringlich tote Katze kaufen?
Der bullische Fall
Es gibt viele bullische Faktoren, die COIN viel, viel höher treiben. COIN hat wohl die einfachste Schnittstelle, um Neulinge in der Kryptowelt willkommen zu heißen. Die überwiegende Mehrheit der Verbraucher ist noch relativ neu in Krypto. Sie ziehen das Bewährte und Bewährte dem Komplizierten und Unbewiesenen bei weitem vor.
Dies gleicht die relativ hohen Transaktionskosten im Vergleich zu anderen zentralen Krypto-Börsen mehr als aus. Mit seiner 56 Millionen starken bestehenden Benutzerbasis ist COIN in einzigartiger Weise bereit, seine Einnahmen durch die Einführung neuer Produktlinien und Funktionen zu steigern.
Diese überzeugende Schnittstelle und das bewährte Markt-Know-how haben nun große institutionelle Akteure angezogen. Kürzlich gab Coinbase eine Vereinbarung über eine Partnerschaft mit Blackrock, dem weltweit größten Vermögensverwalter, bekannt, um Krypto-Assets in institutionelle Investitionen einzubringen. Im Laufe der Zeit sollten die Handelserträge von institutionellen Kunden die von Privatanlegern, die COIN jetzt bedient, in den Schatten stellen.
Schließlich sollte der gleiche gesetzliche Vorstoß der US-Gesetzgeber, die Krypto zu beherrschen, der den Aktienkurs von COIN vorübergehend beeinträchtigt hat (siehe SEC-Klage gegen Coinbase), schnell zu Gunsten von COIN wirken.
Die Einhaltung von Vorschriften bedeutet, dass mehr Anwälte und Wirtschaftsprüfer eingestellt werden müssen, um diese Vorschriften einzuhalten. Größere Akteure wie Coinbase, Binance oder FTX können diese Kosten auf eine breitere Nutzerbasis verteilen. Kleinere Wettbewerber, die dazu nicht in der Lage sind, könnten gezwungen sein, ihre Geschäfte zu schließen.
Bei der Veröffentlichung der Finanzergebnisse des 2. Quartals erklärte CEO Armstrong Folgendes: „Je mehr Regulierung für Krypto, desto besser für Coinbase (…) Wir freuen uns sehr, mit allen Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt zusammenzuarbeiten, die sich die Zeit nehmen, sich mit ihnen zu treffen uns. Wir sehen das nicht als eine schlechte Sache. Im Gegenteil, wir denken, dass es der beste Weg ist, die Branche voranzubringen.”
Meiner Ansicht nach wird COIN zweifellos von den US-Gesetzgebern als der anerkannte „richtige“ Weg für die amerikanische Öffentlichkeit angenommen und angenommen werden, um in Krypto auf eine Weise zu investieren, die leicht der staatlichen Kontrolle und Prüfung unterliegt.
Ich würde argumentieren, dass dieser „Gütesiegel der Regierung“ die Horden von Privatanlegern und institutionellen Anlegern entfesseln wird, um Kryptowährungen endlich mit beiden Händen anzunehmen. Wenn Krypto zum Mainstream wird (es ist jetzt nah), wird COIN ein großer Nutznießer sein.
Der bärische Fall
COIN ist untrennbar mit der Popularität von Kryptos und dem Kryptohandel verbunden. Falls Sie es nicht bemerkt haben, diese haben in letzter Zeit etwas gelitten.
Die Leser wissen, dass ich ein bekennender Kryptobulle bin. Langfristig glaube ich, dass der Kryptoraum alle Bank- und Finanztransaktionen in den Schatten stellen wird, und das auf globaler Ebene.
Aber kurzfristig sehe ich, dass die wichtigsten Kryptowährungen aufgrund des risikoarmen Umfelds, in dem sich die Welt jetzt befindet, stark fallen werden. Siehe meine Ansichten zu Ethereum (ETH-USD) und Bitcoin (BTC-USD) in verwandten Seeking Alpha-Artikeln.
Mein Glaube ist, dass, wenn die Majors hart getroffen werden, die kleineren Ligen – die Altcoins – während dieser bevorstehenden Baisse einfach ausgeweidet werden.
So wie Kryptos steigen, so wird auch der Aktienkurs von COIN steigen. Theoretisch sollte es aus Sicht von COIN keine Rolle spielen, ob Kryptos steigen oder fallen, solange sie aktiv handeln. COIN erhebt so oder so eine Transaktionsgebühr.
Aber das ist der Haken. Die meisten Anleger, darunter überraschend viele institutionelle Anleger, haben Schwierigkeiten, Aktien leerzuverkaufen oder auf ihre Rückzüge zu setzen. Anstatt Short-Positionen, bärische Optionsspiele oder Futures-Märkte zu nutzen, bewegen sich die Anleger einfach an die Seitenlinie.
Wenn das für Aktien gilt, gilt es noch mehr für Kryptos. Es ist weitaus schwieriger – wenn auch nicht unmöglich – auf Kryptos zu wetten, die an Wert verlieren. Deshalb tun es die meisten Menschen nicht. Wenn Kryptos fallen, ziehen sie es einfach vor, ihre Schaufeln und Eimer aus diesem Sandkasten zu nehmen und woanders zu spielen.
Unabhängig davon, wie lange wir von einem Bärenmarkt für Kryptos ausgehen, wird COIN unter geringeren Transaktionseinnahmen leiden.
Das andere Argument gegen COIN ist, dass andere Spieler Schlange stehen, um große Teile ihres konventionellen Einzelhandelsgeschäfts wegzunehmen. FTX hat wohl eine viel bessere Schnittstelle und weitaus wettbewerbsfähigere Handelskosten. Interactive Brokers – meiner Meinung nach die besten traditionellen Finanzmakler – hat Krypto jetzt mit beiden Händen angenommen, nachdem es zuvor auf jegliche Interaktionen mit Kryptos verzichtet hatte. Merrill Lynch, Fidelity, Robinhood und viele andere große Maklerfirmen steigen alle eifrig ins Spiel ein.
Kryptos werden wie Aktien mit Steroiden gehandelt
Vielleicht wegen der zunehmenden institutionellen Beteiligung am Kryptoraum handeln Kryptos und Aktien jetzt synchron, aber mit höherer Verstärkung. Mit anderen Worten, was der Nasdaq für den S&P ist, sind Bitcoin und Ethereum für den Nasdaq.
Die Fundamentaldaten diktieren, ein kurzfristiger Bär zu sein. Langfristiger Bulle
Ich habe an anderer Stelle in diesem Blog argumentiert, dass wir eine Stagflation, längere Zinsen, eine starke Rezession und einbrechende Aktienmärkte erleben werden.
Kurzfristig, in den nächsten 18 Monaten oder so, sehe ich also, dass Kryptos an Wert verlieren. Damit wird COIN an Wert verlieren.
Also wäre ich ein kurzfristiger Bär.
Langfristig gehe ich davon aus, dass wir aus dieser Rezession mit größerer Vorsicht gegenüber den geldpolitischen Leitlinien der Fed und einer gesunden Abneigung gegen die Launen des staatlich kontrollierten Fiat-Gelddrucks herauskommen werden.
Davon wird der Kryptoraum profitieren. Neue Kryptotechnologien werden Anlegern bessere Möglichkeiten bieten, ihre Portfolios vor Launen der Regierung und nationalen Abschwüngen zu schützen.
Blockchain-Technologien werden immer ausgefeilter und senken die Betriebskosten der meisten Unternehmen drastisch.
Welche Geschichte erzählen technische Daten?
Langfristig bestimmen reale Fundamentaldaten den Kurs von Aktien. Aber kurzfristig werden die Aktienkurse von der Massenpsychologie geleitet. Aus diesem Grund ist es unerlässlich, die technische Analyse in Betracht zu ziehen.
Werfen Sie einen Blick auf das folgende Diagramm, das Ihnen die monatlichen Kerzen der COIN-Preise seit Beginn des Handels zeigt.
COIN Prognose September 2022 (Aktiencharts)
Eine Untersuchung des Charts zeigt eine deutliche Korrektur von den Tiefs von 41,07 $, die letzten Mai erreicht wurden. Die Aktie erreicht höhere Höchststände. Es ging in zwei Wellen zurück, die den erwarteten Fibonacci-Bewegungen entsprachen, die hier in den dunkelblauen Ellipsen dargestellt sind, und erreichte 116,35 $ (Punkt A). Dieser Punkt repräsentierte ein 50%-Retracement der Distanz seit dem März-Hoch. Üblicher ist ein Retracement von 61,8 %, das den Preis auf 141,66 $ steigen lassen würde.
Beachten Sie, wie dieser Anstieg durch die abfallende Widerstandslinie, die blau gepunktet dargestellt ist, genau gestoppt wurde. Bei immer tieferen Punkten wirkt dies als natürliche Preisbarriere, die erst einmal getestet und überwunden werden muss.
Der Preis von 116 $ war eine ausreichende Korrektur, um der Elliott-Wellenmodellierung (entsprechend der 4. Welle im dominanten Abwärtszyklus) zu entsprechen, und es wäre nicht überraschend, wenn sich COIN von hier aus nach unten bewegen würde. Aber nichts in den technischen Daten hindert COIN daran, sich höher zu bewegen, nachdem er wieder an der abfallenden blauen Linie angehalten hat.
Der erste signifikante Overhead-Widerstand tritt bei einem Preisniveau von 205 $ (Punkt D) auf, wo das Volumen darauf hinweist, dass viele Aktien den Besitzer gewechselt haben.
Davor zeigen die grün gepunkteten horizontalen Linien einen Fibonacci-Anstieg von 38,2 % über die Zeitspanne bis zum Hoch vom 21. November. Dies ist das häufigste Niveau, bei dem Elliott-Wellen-Retracements ihren Höhepunkt erreichen.
Wenn COIN den gepunkteten blauen Widerstand durchbrechen kann, wird das ultimative Hoch meiner Meinung nach zwischen 167 $ (38,2 %) und 205 $ (Punkt D) liegen.
Es besteht jedoch die gleiche Chance, dass die Aktie wieder von der blauen Kursneigung abprallt und sich dann nach unten bewegt. Manchmal sind technische Indikatoren undurchsichtig und geben uns keine klare Richtung.
Normalerweise würde ich an dieser Stelle RSI-Indikatoren verwenden, um mehr Licht auf wahrscheinliche Bewegungsrichtungen zu werfen. Aber wir haben nicht genügend historische Balken, um auch nur einen 14- oder 30-Perioden-Indikator zu konstruieren.
Wir müssen also auf eine Wellenbildung (mit einem erforderlichen Retracement von mindestens 24 % bis 68 %) und den anschließenden Durchbruch dieser Welle über ihren Höhepunkt oder ihr Tal hinaus warten.
Persönlich warte ich mit der Übernahme einer Position, bis einer der folgenden Fälle eintritt:
1) ein Durchbruch von 85,69 $ würde eine Mindestbewegung bis auf 101 $ bedeuten (siehe rosa Ellipsen)
2) Ein Rückgang unter 59,42 $ würde eine spiegelverkehrte Bewegung nach unten auf 23,35 $ und schließlich viel niedriger bedeuten.
3) Wenn sich bei 101,21 $ eine Welle gebildet hat und diese anschließend den Widerstand (blau gepunktete Linie) durchbricht, um sich nach oben zu bewegen, dann sind wir auf dem Weg, die in der Grafik gezeigten Punkte B oder C zu erreichen, nämlich 141 $ oder 157 $.
Welche Maßnahmen sollte ich jetzt ergreifen?
Der schwierigste Teil sowohl beim Investieren als auch beim Trading besteht darin, Geduld zu üben. Ich denke, sowohl die fundamentalen als auch die technischen Indikatoren sind jetzt gleichmäßig gewichtet, mit einer leichten Tendenz nach unten.
Also bleibe ich erstmal sitzen. Innerhalb von höchstens ein bis zwei Wochen sollte ich ein zuverlässigeres Signal erhalten und kann long oder short gehen. Sie könnten reine Aktienpositionen verwenden, aber ich bevorzuge Trades mit gebrochenen Flügeln oder Kalenderoptionen. Diese ermöglichen es Ihnen, Belohnungsverhältnisse zu erhalten, die das 3- bis 10-fache Ihres Risikos betragen.
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