Nach einer glanzlosen Leistung seit 2019 aufgrund der Covid-19-Pandemie und der gesunkenen globalen Ölpreise wuchs die Wirtschaft Kuwaits im Jahr 2022 aufgrund einer Erholung sowohl der Preise als auch der Produktion stark. Nach einem Rückgang um 8,9 % im Jahr 2020 – dem stärksten Rückgang im Arabischen Golf – erholte sich das Wirtschaftswachstum des Landes laut Daten des Internationalen Währungsfonds (IWF) auf 1,3 % im Jahr 2021 und 8,7 % im Jahr 2022.
Das Wachstum dürfte 2023 jedoch langsamer ausfallen, was auf eine Verlangsamung der Auslandsnachfrage und Kürzungen der Ölförderung im Rahmen der Vereinbarung mit der OPEC+ (einer Gruppe, die die Organisation erdölexportierender Länder zusammen mit 10 anderen großen Ölförderländern umfasst) mit dem Bruttoinlandsprodukt zurückzuführen ist (BIP) um nur 2,6 % steigen – weniger als die durchschnittliche Prognose für die Region (siehe Grafik auf Seite 60).
Jetzt, 85 Jahre nach dem Bohren der ersten kommerziellen Bohrung des Landes im Al-Burqan-Feld, ist Kuwaits wirtschaftliches Schicksal nach wie vor mit den Launen des internationalen Ölmarkts verflochten. Das Land besitzt etwa 7 % der Weltreserven, wobei die Öleinnahmen etwa die Hälfte des kuwaitischen BIP und etwa 90 % der staatlichen Exporteinnahmen ausmachen, wobei die Versuche, seine Wirtschaft zu diversifizieren, im Vergleich zu den Nachbarländern wenig Früchte tragen.
Insbesondere Kuwait kämpft seit mehreren Jahren mit zunehmend unhaltbaren Lohnkosten im öffentlichen Sektor, die die Produktivität sowohl im privaten als auch im öffentlichen Sektor ersticken. Darüber hinaus hat die anhaltende politische Sackgasse zwischen dem Parlament des Landes und der Regierung eine effektive Politikgestaltung verhindert, insbesondere im Hinblick auf wichtige Wirtschaftsreformen.
„Es gab nur eine begrenzte Diversifizierung, entweder in Bezug auf das BIP oder die Haushaltslage Kuwaits“, sagt Monica Malik, Chefökonomin der Abu Dhabi Commercial Bank, und warnt davor, dass der angespannte politische Hintergrund und die begrenzte Fähigkeit, Reformen und Diversifizierungspläne voranzutreiben, Hauptrisiken bleiben für Kuwait.
„Trotzdem erwarten wir, dass die immer noch starke Ölpreisprognose zu gesunden Haushalts- und Leistungsbilanzüberschüssen führen wird, wenn auch ab 2022 nachlassend.“
Haushaltsdefizit
Als Erzeuger hoher Öleinnahmen und gleichzeitig Heimat einer Bevölkerung von weniger als fünf Millionen (von denen nur etwa 1,5 Millionen kuwaitische Staatsbürger sind), begnügt sich die Regierung seit mehreren Jahrzehnten damit, die Öleinnahmen über die Bereitstellung von Arbeitsplätzen im öffentlichen Sektor an ihre Bevölkerung zu verteilen und großzügige Subventionen.
Doch nachdem die Diversifizierungsbemühungen weitgehend ins Stocken geraten sind und ein Parlament sich als resistent gegenüber bedeutenden Reformen erwiesen hat, sind die Ausgaben des Landes für seine Bürger in die Höhe geschossen und verbrauchen den Großteil der Staatsausgaben, wobei die Regierung ständig Haushaltsdefizite verzeichnet.
Es gab nur eine begrenzte Diversifizierung, entweder in Bezug auf das BIP oder die Haushaltslage Kuwaits
Während der Anstieg der Ölpreise nach der russischen Invasion in der Ukraine zum ersten Mal seit neun Jahren wieder zu einem Überschuss führen könnte, dürfte ein Rückgang der Preise im kommenden Jahr zu einem Defizit führen.
Der vorläufige Haushaltsentwurf der Regierung für 2023/24 (für das am 31. März 2024 endende Jahr) sieht Einnahmen in Höhe von 19,5 Mrd. KD (63,4 Mrd. USD) und Ausgaben in Höhe von 26,3 Mrd. KD vor.
Während 88 % der Staatseinnahmen für das Jahr aus Öl stammen sollen, sind 80 % der Ausgaben für Gehälter und Subventionen im öffentlichen Sektor vorgesehen.
„Die Ausgaben für Gehälter, Subventionen und Transfers sind enorm und verdrängen seit Jahren die Projekt- und Entwicklungsausgaben“, sagt Steffen Hertog, außerordentlicher Professor für Vergleichende Politikwissenschaft an der London School of Economics and Political Science.
„Es gibt anhaltenden Druck des Parlaments für höchst ineffiziente und oft sozial rückschrittliche Patronatsausgaben.“
Kompliziertes politisches System
Während Kuwaits übermäßige Abhängigkeit von Öleinnahmen und die Notwendigkeit, seine immer größeren Lohn- und Subventionsrechnungen in Angriff zu nehmen, seit Jahrzehnten offensichtlich sind, hat die Innenpolitik des Landes weiterhin den wirtschaftlichen Fortschritt und die Entwicklung behindert.
Im Gegensatz zu seinen Nachbarn am Golf ist Kuwaits politisches System keine absolute Monarchie, sondern besteht aus einer Mischung aus präsidentiellem und parlamentarischem System, was die Verabschiedung wichtiger Reformen erschwert.
„Sie haben nicht die Top-Down-Entscheidungsprozesse, die ihre Nachbarn genießen“, sagt Robert Mogielnicki, Senior Resident Scholar am Arab Gulf States Institute in Washington.
„Kuwait hat die Führung auch nicht an eine jüngere Generation mit einer größeren Dringlichkeit und Toleranz für Veränderungen in der Wirtschaftslandschaft weitergegeben. Wir sehen dies in Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Katar und sogar im Oman. [but] nicht so sehr in Kuwait.“
Obwohl der Emir des Landes die Exekutive leitet, wird die Nationalversammlung des Landes mit 50 Sitzen gewählt und ist für legislative, politische und finanzielle Angelegenheiten verantwortlich, zu denen die Ratifizierung öffentlicher Haushalte sowie wichtige Gesetzesvorlagen gehören.
Seit 2006 ist Kuwait häufig politischen Pattsituationen, einer hohen Fluktuation von Regierungsbeamten und Kabinetten und häufigen Parlamentsauflösungen ausgesetzt.
„Die zugrunde liegende politische Ökonomie, die zu dieser Pattsituation führt, besteht darin, dass das Parlament die Mittelschicht der Bürger repräsentiert, die von der Beschäftigung und den Transfers der Regierung abhängig ist. Diese Mittelschicht hat fast keine organische Verbindung zum Privatsektor, der Steuern zahlt und nur sehr wenige Kuwaitis beschäftigt“, sagt Herr Hertog.
„Daher wird die wirtschaftliche Diversifizierungsagenda, die dem Privatsektor zugute kommen würde, an den Rand gedrängt.“
Bei den letzten Parlamentswahlen im September 2022 haben Oppositionskandidaten mit 16 erstmaligen Abgeordneten deutlich zugelegt. Der Zusammenbruch der Beziehungen zwischen dem Parlament und der Regierung kam schnell, mit einer Pattsituation zwischen den beiden Gruppen über ein vorgeschlagenes Entschuldungsgesetz, das vorsehen würde, dass der Staat Privatschulden von kuwaitischen Bürgern im Wert von Milliarden Dinar aufkaufen würde, sowie die Befragung von zwei Minister. Der Streit führte im Januar 2023 zum Rücktritt des Kabinetts – dem fünften in etwas mehr als zwei Jahren.
Kuwaits Kronprinz Sheikh Meshal al-Ahmad al-Sabah ernannte Sheikh Ahmad Nawaf al-Sabah am 5. März erneut zum Premierminister und bat ihn, eine Regierung zu bilden.
Staatsschuldenrecht
Von den vielen wichtigen Gesetzen, die durch Kuwaits lang anhaltende politische Stasis behindert wurden, ist ein neues Staatsschuldengesetz vielleicht das krasseste, da das Land in den letzten fünf Jahren keine Schulden über internationale Märkte aufnehmen konnte.
Kuwait verkaufte im März 2017 seinen ersten und einzigen Eurobond – ein 8-Milliarden-Dollar-Dual-Tranche-Deal, bestehend aus einer 3,5-Milliarden-Dollar-Note mit 2,8 % 2022 und einem längerfristigen 4,5-Milliarden-Dollar-Stück mit 3,6 % 2027. Die Emission erhielt Aufträge in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar.
Während der Deal von internationalen Anleiheinvestoren wegen der hohen Kreditwürdigkeit Kuwaits begrüßt wurde, wurde er im Inland von Teilen der politischen und geschäftlichen Klasse Kuwaits wegen Korruption und Verschwendung heftig kritisiert.
Nach dem Auslaufen des Gesetzes über die Staatsverschuldung im Jahr 2017 haben mehrere Parlamente es trotz früherer Bemühungen der Regierung versäumt, ein dauerhaftes Gesetz zu verabschieden.
„Der Durchgang von [a new] Das Schuldenrecht könnte dem Land helfen, in Zeiten niedriger Öleinnahmen Finanzmittel vom Kapitalmarkt aufzunehmen“, sagt MR Raghu, CEO von Marmore Mena Intelligence, einer Tochtergesellschaft der kuwaitischen Vermögensverwaltungsfirma Markaz. “Dies würde helfen, Investitionen zu finanzieren und die Erosion von Kuwaits Reserven zu verhindern.”
In Ermangelung eines Staatsschuldengesetzes hat sich Kuwait in den letzten Jahren auf den General Reserve Fund verlassen, einen der Hauptspeicher aller Öleinnahmen Kuwaits, um seine Haushaltsdefizite auszugleichen. Während solche Maßnahmen dazu geführt haben, dass der Wert des Fonds – der jedes Jahr 10 % der Staatseinnahmen erhält (eine Vereinbarung, die 2020 zu Beginn der Covid-Krise ausgesetzt wurde) – erheblich erschöpft ist, wird erwartet, dass höhere Ölpreise im vergangenen Jahr ihn wiederherstellen Vermögen etwas.
Ein Staatsschuldengesetz würde der Regierung laut IWF einen fiskalischen Anker geben, fiskalische Risiken reduzieren und ihre Fähigkeit zur Bewältigung nachteiliger finanzieller Schocks verbessern. Darüber hinaus würde das Gesetz eine Schuldenobergrenze festlegen, die finanzielle Transparenz verbessern und die Kreditaufnahme staatlicher Unternehmen klären.
Aber Issam Altawari, Managing Partner bei Newbury Economic Consulting, einer in Kuwait ansässigen Schuldenberatungsfirma, ist skeptisch, dass das Schuldengesetz in absehbarer Zeit verabschiedet wird, insbesondere angesichts höherer Ölpreise.
„Der Krieg in der Ukraine war ein verkappter Segen für den Ölmarkt, er hat dazu beigetragen, den Ölmarkt einzuengen [government’s] Defizitlücke, was bedeutet, dass es weniger fiskalischen Bedarf an Krediten auf den internationalen Märkten gibt“, sagt er. „Da die laufenden Ausgaben jedoch historisch hoch sind, werden sie das tun [eventually] ausleihen müssen. Sie müssen die Regierung wieder einsetzen und sehen, ob sie mit dem Parlament zusammenarbeiten und eine gemeinsame Basis finden kann.“
Ruft nach Reformen
Ein neues Staatsschuldengesetz ist nur eine von mehreren Reformen, die von internationalen Institutionen wie dem IWF gefordert werden, um seine Wirtschaft und Gesellschaft auf eine Zukunft nach dem Öl vorzubereiten.
„Kuwait muss sinnvollerweise mit der Diversifizierung seiner Wirtschaft und seiner steuerlichen Position weg vom Öl beginnen“, sagt Frau Malik. „Während Kuwait ist [currently] Da es vom stärkeren Ölpreis profitiert, bleibt es anfällig für Preissenkungen und den globalen Übergang weg vom Öl.“
Herr Mogielnicki sagt, dass die Reform der Ausgaben für staatliche Löhne und andere Subventionen, die immer noch prekär hoch sind, eine Priorität für einen Staat sein sollte, der weiterhin von den Erlösen aus Energieexporten abhängig ist. „Kuwait hat enorm viel zu tun, um eine echte wirtschaftliche Diversifizierung zu fördern, insbesondere in Bezug auf die Einnahmen des öffentlichen Sektors“, sagt er.
Das Land hat mit den Steuerreformen seiner Nachbarn nicht Schritt gehalten, insbesondere im Steuerbereich. 2017 stimmte Kuwait zusammen mit seinen Ko-Mitgliedern des Golf-Kooperationsrates der Einführung einer Mehrwertsteuer zu, muss sie jedoch noch umsetzen oder ein formelles Datum dafür bekannt geben. Der IWF hat Kuwait auch dazu ermutigt, Steuern wie Verbrauchssteuern einzuführen, die Körperschaftssteuer auf inländische Unternehmen auszudehnen und eine Grundsteuer einzuführen.
„Wir brauchen Reformen in Bezug auf die Verfassung, das Bildungssystem, die Wirtschaft sowie Maßnahmen zur Eindämmung der Korruption“, sagt Altawari. „Es braucht Führung mit einer klaren Vision – ohne [it]es wird nichts passieren.“
Eine immer dringlichere Priorität ist die Reaktion des Landes auf den Klimawandel. Kuwait ist mit seinen Auswirkungen auf die Lebensqualität akuten Risiken ausgesetzt, da die Sommertemperaturen regelmäßig über 50 °C liegen. Eine kürzlich durchgeführte Studie der Harvard University ergab, dass die Durchschnittstemperatur in Kuwait bis Mitte des Jahrhunderts voraussichtlich um 1,8 bis 2,6 °C steigen wird.
„Die körperlichen Risiken durch Hitze wirken sich auf das tägliche Leben der Menschen aus und werden zu mehr hitzebedingten Todesfällen sowie anderen negativen Auswirkungen auf die Gesundheit führen“, sagt Blake Goud, CEO der RFI Foundation. „Der Temperaturanstieg wirkt sich auch auf die Ozeane aus. Der Arabische Golf erwärmt sich schneller als andere Ozeane, was ein Risiko für die Fischerei darstellt und die Abhängigkeit von importierten Lebensmitteln erhöht.“
Kuwaits Außenminister Salem al-Sabah kündigte auf dem COP27-Klimagipfel im November an, dass sich das Land dazu verpflichtet habe, in seinem Öl- und Gassektor bis 2050 und ein Jahrzehnt danach im ganzen Land CO2-neutral zu werden.
Um die staatlichen Klimaschutzverpflichtungen zu unterstützen, haben Einrichtungen wie die Kuwait Investment Authority und die National Bank of Kuwait (NBK) Klima und Nachhaltigkeit zu einem zentralen Bestandteil ihrer Strategie gemacht. NBK hat Ziele entwickelt, um die betrieblichen Bruttoemissionen bis 2025 um 25 % zu reduzieren, und strebt an, bis 2035 betriebsbedingte Netto-Null-Treibhausgasemissionen zu erreichen.
„Es werden Initiativen ergriffen, um grüne Finanzierungslösungen auf ein breites Spektrum von Anlageklassen auszudehnen, um die Herausforderungen des Klimawandels anzugehen, CO2-Fonds und Fondsverwahrung einzurichten und papierlose/digitale Geschäftsabläufe auszuweiten“, sagt Herr Raghu.
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