Die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze bringen die Wirtschaft und alle anderen in Bedrängnis
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Ältere Amerikaner haben Angst, ihre Gesundheitsversorgung zu verlieren. Militärangehörige haben sich gefragt, wie sie Lebensmittel kaufen sollen. Und Unternehmer im ganzen Land haben sich bemüht, in letzter Minute Notfallpläne auszuarbeiten, in der Hoffnung, dass die Unsicherheit endlich ein Ende hat.
Während sich Washington einer Lösung für die drohende Schuldenkrise nähert, die beide politischen Parteien in Aufruhr versetzt und die Weltwirtschaft auf den Kopf zu stellen droht, sind alle nervös.
„Alle – an der Wall Street, an der Main Street, überall – konzentrieren sich derzeit vollständig auf die Schuldenobergrenze“, sagte Quincy Krosby, globaler Chefstratege bei LPL Research. „Es scheint, als ob sich die Dinge in die richtige Richtung bewegen, aber es gibt dieses nagende Gefühl von ‚Was wäre, wenn?‘ ”
Präsident Biden und der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy (R-Kalifornien), gaben am späten Samstag bekannt, dass sie eine „grundsätzliche Einigung“ über die Anhebung der Schuldenobergrenze und die Begrenzung der Bundesausgaben erzielt hätten. Dieser Deal bedarf jedoch noch der Zustimmung des Kongresses, um einen Zahlungsausfall der Regierung zu verhindern, und die Gesetzgeber beider Parteien haben in der vergangenen Woche Einwände erhoben.
Wenn es dem Gesetzgeber nicht gelingt, die Schuldenobergrenze bis zum 5. Juni anzuheben, wird die US-Regierung ihre Rechnungen nicht bezahlen können, was zu einer beispiellosen Situation führen würde, die das Gleichgewicht der Weltwirtschaft gefährden würde, da US-Staatsanleihen die Grundlage des Finanzsystems bilden – spielen eine Rolle bei Investitionen, Hypotheken, Aktien, Anleihen und sogar Wechselkursen.
Während die Kreditobergrenze der Regierung alle paar Jahre zur Verhandlung steht, war die Debatte über eine Anhebung dieses Mal besonders heikel. Der Kongress ist stärker polarisiert, mit Extremen auf beiden Seiten. Und die Wirtschaft – die bislang einer globalen Pandemie, dem Krieg in der Ukraine, einer jahrzehntelangen Inflation und einem raschen Anstieg der Zinssätze standgehalten hat – kokettiert mit einer Rezession.
Die Unruhe bei der Schuldenobergrenze hat bereits ihren Tribut gefordert. Laut einer Verbraucherumfrage der University of Michigan vom Freitag hat sich die Verbraucherstimmung verschlechtert und ist im Mai auf ein Sechsmonatstief gesunken, ein Rückgang, der laut Experten einer Reaktion auf die Schuldenkrise von 2011 ähnelt.
Wenn die Bundesregierung zahlungsunfähig wird, würden nach Schätzungen von Moody’s Analytics fast 8 Millionen Amerikaner ihren Arbeitsplatz verlieren und 10 Billionen US-Dollar an Haushaltsvermögen vernichtet werden. Ein kürzerer, einwöchiger Verstoß würde zum Verlust von 1,5 Millionen Arbeitsplätzen führen.
„Der Einsatz ist unkalkulierbar“, sagte Mark Zandi, Chefökonom von Moody’s Analytics. „Wenn wir dagegen verstoßen, geraten wir zumindest in eine Rezession. Wenn wir sehr lange verstoßen, verfallen wir in eine Depression. Es fühlt sich so an, als würden sich die Verhandlungen in eine produktive Richtung entwickeln, aber natürlich kann hier sehr schnell viel schief gehen – und es würde mich nicht wundern, wenn es zumindest kurzzeitig passieren würde –, da beide Seiten versuchen, die Dinge zu klären.“
In der Zwischenzeit hat die Wall Street ein Worst-Case-Szenario vorbereitet. Verbraucher und Unternehmen haben ihre Ausgaben zurückgefahren und Investitionen überdacht. Und Landes- und Kommunalverwaltungen haben Ersatzpläne ausgearbeitet für den Fall, dass die Bundesfinanzierung Anfang Juni ausläuft.
In einem kürzlichen Telefonat mit Finanzbeamten der Bundesstaaten warnte die National Association of State Budget Officers ihre Mitglieder, dass, auch wenn es wahrscheinlich sei, dass der Kongress rechtzeitig eine Einigung erzielen werde, „Staaten einen Shutdown planen sollten“, so eine Gesprächsteilnehmerin.
Und während einige Bundesstaaten dank Mitteln aus der Pandemie-Ära und zusätzlicher Umsatzsteuer aus der Inflation über „Spülkonten für Regentage“ verfügen, könnte dieses Geld schnell aufgebraucht sein, da so viele Programme auf einer Kombination aus Bundes-, Landes- und Kommunalmitteln basieren, heißt es David Schleicher, Juraprofessor an der Yale University. „Was als Nächstes passieren wird, ist unklar“, sagte er und fügte hinzu, wenn Staaten dieses Geld ausgeben wollen, müssten sie wahrscheinlich eine Sitzung des Gesetzgebers einberufen, um darüber abzustimmen, wie und wann welche Rechnungen bezahlt werden sollen.
Diese Defizite könnten Staaten mit einer hohen Konzentration an Bundesbediensteten unverhältnismäßig stark belasten. Staaten mit Regierungslaboren oder Militärstützpunkten wie Alaska, Hawaii und New Mexico sowie solche, die die Luft- und Raumfahrtindustrie unterstützen wie Kansas, Virginia und Connecticut, könnten ebenfalls übergroße Auswirkungen spüren.
Die drohende Zahlungsunfähigkeit der Regierung – und fehlende Gehaltsschecks – hat auch die 2,1 Millionen Beschäftigten der Bundesregierung schwer belastet. Gewerkschaften, die Bundesangestellte vertreten, sagen, dass im Falle eines Zahlungsausfalls unklar sei, ob die Arbeitnehmer weiterarbeiten müssten oder wann sie bezahlt würden. Bisher gibt es nur wenige Antworten.
„Wir sagen: ‚Wir haben das nicht im Griff, und wir müssen es in den Griff bekommen‘“, sagte Jefferson Friday, General Counsel der National Federation of Federal Employees. „Sie sagen: ‚Wir wissen nichts.’ Oder was auch immer sie wussten, sie durften es uns nicht sagen.‘“
In Hubert, NC, stornieren Daniel Cornell und seine Frau Pläne, verschieben den Autokauf und überdenken Wochenendreisen, bis sie sicher sind, dass sie im Juni bezahlt werden. Cornell arbeitet für ein Unternehmen, das energieeffiziente Geräte in Unternehmen und Haushalten installiert und in hohem Maße auf staatliche Zuschüsse angewiesen ist. Seine Frau, die nach 20 Jahren als Brillenmacherin für die US-Marine in den Ruhestand ging, erhält jeden Monat eine Rente und einen Sozialversicherungsscheck. All diese Einnahmequellen könnten, so sagt er, in der Schwebe sein, wenn der Kongress nicht rechtzeitig eine Einigung erzielt.
„Unser Leben liegt im wahrsten Sinne des Wortes auf Eis, weil wir im Moment nichts nach dem 5. Juni vorhersagen können“, sagte Cornell, 48, der drei Kinder hat. „Wir machen keine Pläne, wir geben kein Geld aus, wir unternehmen nichts, bis wir wissen, ob wir überhaupt bezahlt werden oder noch Jobs haben.“
Die US-Regierung zahlt täglich Sozialleistungen, Gehälter, Renten und andere Zahlungen im Wert von mehreren Milliarden Dollar aus. Sollte dem Land am 5. Juni das Geld ausgehen, bestünde die unmittelbare Gefahr, dass einige Medicare- und Medicaid-Leistungen nicht ausgezahlt werden. Zu den weiteren geplanten Zahlungen gehören laut einer Analyse des Bipartisan Policy Center Regierungsgehälter am 9. Juni, Lebensmittelmarken am 12. Juni und Sozialversicherungszahlungen am 14. Juni.
Beamte der Gesundheitsbehörden haben gewarnt, dass ein Schuldenausfall „erhebliche Folgen“ für drei Programme haben könnte, die insgesamt etwa 163 Millionen Amerikanern Krankenversicherung bieten: Medicaid, das Sicherheitsnetz-Gesundheitsprogramm, das gemeinsam von Staaten und der Bundesregierung finanziert wird; Medicare, das vor allem älteren Amerikanern Krankenversicherung bietet; und die Marktplätze des Affordable Care Act, auf denen Amerikaner eine private Krankenversicherung abschließen können, die staatlich subventioniert wird.
Im Falle eines Zahlungsausfalls der Bundesregierung ist nicht klar, ob die Biden-Regierung die Zahlungen für diese Programme sofort einstellen würde, die sich auf Milliarden von Dollar pro Tag belaufen und eine entscheidende Finanzierungsquelle für Krankenhäuser, Ärzte, Pflegeheime und andere Gesundheitsorganisationen darstellen. Eine Einstellung dieser Zahlungen würde zu finanziellen Störungen in der gesamten Gesundheitsbranche führen.
Personen, die über die Marktplätze des Affordable Care Act eine Krankenversicherung abschließen, laufen ebenfalls Gefahr, einen Anstieg ihrer Krankenversicherungsprämien zu erleben. Das Gesundheitsministerium leitete Fragen zu den Auswirkungen eines Schuldenausfalls an das Weiße Haus weiter, das jedoch nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme reagierte.
Das Verteidigungsministerium, die Behörde mit dem größten Bundeshaushalt, lehnte es am Freitag ab, direkt darauf einzugehen, wie es sich auf die Bezahlung seines Personals, die Fortbildung und die Finanzierung von Operationen im Falle eines Zahlungsausfalls vorbereitet. Hochrangige Militärs warnten tagelang, dass die Nichtzahlung ihrer Rechnungen durch die USA katastrophale Folgen haben könnte.
„Die allgemeine Bevölkerung des Pentagons und der Streitkräfte hat von keinem Mitglied der Führung ein Wort darüber gehört, was im Falle eines Zahlungsausfalls mit uns geschehen soll“, sagte ein Verteidigungsbeamter, der unter der Bedingung anonym blieb, interne Angelegenheiten zu besprechen . “Es ist verrückt. Es gibt bestimmte gesetzliche Anforderungen, die die Menschen kennen müssen, und noch spricht niemand darüber.“
Bei einem Auftritt letzte Woche beim Council on Foreign Relations in New York sagten Mitglieder der Joint Chiefs of Staff, ein Zahlungsausfall könne sich auf die Moral der Truppen, den Ruf Amerikas im Ausland und sogar auf Trainingsübungen für Einsätze auswirken.
„Ich denke, dass das Potenzial hier katastrophal sein könnte, und ich sage das nicht leichtfertig“, sagte Admiral Michael Gilday, der Chef der Marineoperationen.
General James McConville, Stabschef der Armee, sagte bei derselben Veranstaltung, dass Militärangehörige nach einem Ausfall zwar rückwirkend zurückgezahlt werden könnten, die Frau eines Soldaten jedoch zu ihm sagte, dass ihre Kinder „nicht rückwirkend essen“ könnten. ”
Die Finanzmärkte zeigten sich optimistisch, dass die Vereinigten Staaten das Schlimmste verhindern werden. Alle drei großen Aktienindizes, die unter der Woche eingebrochen waren, erholten sich am Freitag aufgrund der neuen Hoffnung, dass sich die Gesetzgeber einer Einigung nähern würden.
Aber selbst die Annäherung an die Frist vom 5. Juni könnte ausreichen, um finanzielle Wellen auszulösen. Im Jahr 2011 beispielsweise stufte die Ratingagentur Standard & Poor’s die Vereinigten Staaten von ihrem gepriesenen AAA-Rating herab, selbst nachdem sich die Gesetzgeber geeinigt hatten, mit der Begründung, dass die US-Politik „weniger stabil, weniger effektiv und weniger vorhersehbar sei als das, was wir bisher glaubten“. Diesmal hat eine andere Agentur, Fitch Ratings, gewarnt, dass der US-Regierung eine Herabstufung droht.
Eine Herabstufung des Ratings könnte die Kreditkosten erhöhen und zu einem Absturz der Finanzmärkte führen, mit Kaskadeneffekten für Unternehmen, Haushalte sowie staatliche und lokale Regierungen. In Kalifornien beispielsweise zahlen die Spitzenverdiener des Staates den größten Teil der persönlichen Einkommenssteuer des Staates. Ein Großteil ihres Einkommens stammt aus marktbasierten Aktivitäten – wie Kapitalgewinnen, Aktienoptionen und Boni, die an die Aktienperformance gebunden sind.
„Ich denke, man kann mit Recht sagen, dass Unsicherheit und die Märkte nicht gut zusammenpassen“, sagte HD Palmer, Sprecher des kalifornischen Finanzministeriums. „Während wir uns dem Abgrund der Frist nähern, ist die Sorge weit verbreitet, dass die Auswirkungen schwerwiegend und tiefgreifend sein könnten.“
Orlando Aguilera, Eigentümer des Lebensmittelgeschäfts O & C Supermarket in Camden, New Jersey, sagte, er habe von der Debatte um die Schuldenobergrenze in Washington bis vor Kurzem nichts gewusst, als ihm ein Freund davon erzählte. Seitdem hat er nervös zugesehen und befürchtet, dass jede Unterbrechung der Bundesleistungen – sei es aufgrund eines Zahlungsausfalls oder aufgrund neuer Arbeitsanforderungen, die von republikanischen Gesetzgebern vorgeschlagen wurden – seine Gemeinde und sein Unternehmen behindern würde. Mehr als 80 Prozent seiner Kunden verlassen sich beim Lebensmitteleinkauf auf das Supplemental Nutrition Assistance Program (SN`).
„Als ich hörte, was passiert, sagte ich ‚Whoa‘“, sagte Aguilera über einen spanischen Übersetzer. „Das ist etwas, das es uns sehr schwer machen könnte, das könnte drastische Auswirkungen haben. Wenn die Leute ihre nicht bekommen [benefits]ich werde in meinem Geschäft herumstehen und darauf warten, dass Kunden hereinkommen. Das wäre eine Menge Herumstehen und Warten.“
Lisa Rein hat zu diesem Bericht beigetragen.
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